1. 生物药

       公司的生物药板块是当前海正最亮眼也是最值得期待的板块，也是我认为海正一二级市场估值严重倒挂的原因。公司布局了当前主流的单抗产品，并且在快速推进临床，借用白骅总的讲话“海正生物药经历十年，厚积薄发。我相信，在不久的未来，生物药将一鸣惊人的展现在制药行业和世人眼中！”

       表格5 已启动临床的单抗类产品

       海正的单抗布局之多，进度之快在国内生物药企业中可以说是具有较高的竞争力，而笔者总结了一下当前主要抗体研发企业的研发进度供大家参考（因为之前统计是截止到2017年底，若有误差请指正）。

       表格6 可比单抗公司产品布局

       海正生物单抗药品的布局从上表就可以看出，在行业是拥有较高的地位的。而当前其他一些生物药的公司估值高企，2017年复宏汉霖按照约100亿人民币估值融资，而目前网传估值已达30亿美金；而信达期望在港股上市，网传估值在10亿美金，那么按照市场估计海正生物单抗估值在70-100亿人民币是合理的。

       表格7 其他生物药品

       除了单抗，还值得关注的是海正的胰岛素产品，当前市场研究单抗的公司很多，但是研究胰岛素的企业相对就少了，海正胰岛素产品两个进入了临床Ⅲ期，具有不菲的价值，估值应在20亿左右，比那些刚拿临床批件的创新药公司好到不知道哪里去。

       2. 化学药

       公司化学药相对生物药研发能力要弱一些，不过仍然有值得大家关注的地方。

       表格8 化学创新药

       海泽麦布据白骅总接受杭州日报采访时表示，应该在2018年完成生产申报，未来也有望成为一个心血管领域的大品种。

       表格9 一致性评价进展

       公司对一致性评价也十分重视，根据CDE临床数据统计，目前已经开展了10个品种的一致性评价。

       表格10 海外注册进展

       公司产品的品质与生产水平获得了美国，澳大利亚的认可，未来海外收入会保持增长。

       海正2017年重大事件回顾

       总结完研发与销售，公司最干货的部分就结束了，至于公司治理的问题，我再怎么分享公司的变化，估计各位读者也多半是“不听不听，王八念经”的状态。但是2017年确实发生了一些重大的事情

       1. 海正辉瑞分家：辉瑞将持有的49%的海正辉瑞股份转让给了高瓴资本。高瓴资本是我国秀的投资公司，希望能够给海正辉瑞带来新的管理，提升销售水平，促进业绩增长；而高瓴进入海辉后，海辉就获得了高新技术企业的资质，享受15%税收优惠。

       2. 2017年2月新版国家医保：公司腺苷蛋氨酸、环丝氨酸、达托霉素、重组肿瘤抗坏死因子、氨氯地平阿托伐他汀、伊达比星、替加环素新进入国家医保。7个品种里4个是独家。

       3. FDA原料药解禁：2017年6月，FDA解除了对海正的人用、兽用原料药的警告，这意味着公司在美国注册批准的全部商品将正常出口至美国。

       4. 导明完成融资：公司控股子公司导明以估值4.8亿元，挂牌引进3亿元增资，同时1亿元债权转为股权。

       5. 员工持股计划：这是最重要也是大家最关心的事情，2017年公司成为浙江省首批混改企业，公司完成了定增方案的二次修订，同时获得了省国资委的批复，预计在4月18日的股东大会开完即上报证监会。

       6. 海外收入过亿：据年报显示，海正美国公司，实现营业收入1.25亿元，同比增长281%，这是在海外市场的突破。

       7. 动保收入过亿：据年报显示海正动物保健品营业收入达1.38亿，同比增长61%，公司还实现了给国宝熊猫的供药。

       8. 南通公司收入提高：据年报显示生产原料药或中间体的南通公司营收为0.65亿，同比增长33.7%。

       时间有限，做了一点微小的工作，难免出现错误，欢迎大家指正。

       春风又吹红了花蕊，你已经也添了新岁。

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