近日，强生宣布以131亿美元的巨额收购Shockwave Medical（简称：Shockwave），交易预计将于2024年年中完成。

       早在2023年，Shockwave的“归宿”就已引得强生、波士顿科学、美敦力等巨头瞩目，如今尘埃落定，强生心血管领域又添一员猛将。

       加码心血管领域

       剑指全球器械之王

       Shockwave究竟有着怎样的魅力引得巨头们不惜掷千金也要纳入？

       这一切源于Shockwave的IVL技术。IVL是一种用于治疗冠脉钙化病变的经导管微创技术，也是唯一可以治疗内膜和内侧钙化的技术。该技术通过使用声压力波来处理钙化病变，可在治疗冠状动脉疾病（CAD）和外周动脉疾病（PAD）时帮助改善血管顺应性，通常与支架置入术联合使用。

       IVL市场前景十分辽阔。根据Frost & Sullivan的数据，全球用于冠状动脉疾病的IVL市场规模从2017年的170万美元增至2020年的6410万美元，预计到2030年将达到33.47亿美元。在中国，IVL市场的潜力更是不容小觑，预计从2023年的2.25亿元增长至2025年的9.18亿元，2025年至2030年的复合增长率为37.9%。

       Shockwave不仅是全球第一家提供冠状动脉血管内碎石术（IVL）的公司，还是目前唯一提供商用IVL技术的公司。

       此外，Shockwave还曾斥资收购专注于缓解难治性心绞痛症状 Reducer系统的Neovasc公司，Reducer系统拥有广阔的市场潜力，正在美国进行临床研究，并已在欧盟和英国获得了CE认证。

       下一步，强生医疗科技的心血管产品组合将扩展到CAD、PAD这两个心血管介入领域中增速最快的创新领域。

       可想而知，Shockwave的加入让强生如虎添翼，但这还不是强生在心血管领域斥资最重的一笔。

       近年来，强生在心血管领域的布局可谓是下了血本。

       表：强生近年在心血管领域的收购

       数据来源：公开信息整理

       其中，2022年以166亿美元收购的Abiomed在心血管领域大有名气，其拥有目前全球唯一获得美国FDA认证的介入式人工心脏——Impella，被称为“世界上最小的人工心脏”。该产品可以通过暂时协助心脏的泵血功能，有效地将血液和氧气输送到全身，让心脏得到休息和恢复，并已经获得FDA的批准。据公开数据显示，该系列产品在全球介入心脏泵领域罕有对手。

       如今，强生又独揽了Shockwave的IVL技术，待交易完成后，Shockwave 将作为强生医疗技术的一个业务部门运营，财务状况将在强生医疗技术的心血管产品组合中报告，该产品组合以前被称为介入解决方案。

       针对新部门的加入，强生进行了系列人事调整。现任Abiomed心脏康复全球负责人的Michael Bodner将在业务整合后继续担任该业务部门负责人；担任总裁兼首席商务官的Isaac Zacharias将转任Shockwave全球总裁，向Michael Bodner汇报。

       强生对此次收购寄予厚望，表示在交易结束后，强生医疗科技将在四个高增长心血管领域细分市场拥有行业领导者地位。

       多元化布局

       专利悬崖靠什么来解？

       纵观全球制药企业，强生可谓是将多元化发展到“极 致”的一家企业。

       2023年，强生大刀阔斧对内部进行系列改革：剥离消费品业务部门，成立拥有44个子品牌的独立公司Kenvue；制药部门杨森制药（Janssen）更换全套VI系统，更名为强生创新制药。

       正式完成消费者保健业务的分拆也意味着强生彻底成为一家专注于医疗科技和制药两大业务的制药巨头。从创新药、医疗科技（器械和设备）两大品类2023年业绩来看也属实争气，创新药全年营收548亿美元，同比增长4.2%；器械业务营收304亿美元，同比增长10.8%。

       2023年，强生凭借Q1-Q3的强劲业绩剑指全球器械之王，但最终以相差8亿美元的金额与宝座失之交臂。如今，强生心血管业务布局再次加码，2024或可与美敦力一较高下。

       强生的制药业务主要聚焦自身免疫、肿瘤、神经科学、感染、肺动脉高压、心血管及代谢这几大领域。其中，自免与肿瘤是强生制药业务的核心支柱，分别贡献了180.52（+6.6%）、176.61（+10.5%）亿美元营收。

       值得注意的是，强生的明星产品乌司奴单抗还面临着专利悬崖这一危机。其实乌司奴单抗专利早在2023年9月份就已到期，但是为了减轻专利悬崖带来的营收骤降问题，强生已与竞争对手达成协议，推迟推出生物类似药。其中，以安进为首的部分药企同意 2025 年前不推出，这意味着乌司奴单抗可以在 2024 年和 2025 年继续为强生带来营收。不过市面上依然有生物类似药将于2024年年中进入欧洲市场，并在未来几年内陆续进入美国市场。

       强生也在利用这个“缓冲期”大力布局创新药，2024年1月强生143亿收购ADC公司Ambrx Biopharma，囊获有望成为首 个也是最 佳的抗PSMA ADC ARX517，强势入局火热的ADC领域。

       小结

       从一系列的并购策略中，不难看出强生在走多管齐下的战略，这一系列新鲜血液加入让强生在创新药领域加码新疗法、在医疗技术领域加大心血管业务布局，而这些能否成为强生对抗明星产品专利悬崖的底气？我们拭目以待。