国内四类玩家布局DTP药房，各擅胜场

       在相似的政策背景、产业背景下，国内医药零售也在逐步走向美国模式，DTP药房这一概念开始在国内盛行。

       影响医药零售业态发展的因素大致有四个：政策因素，医药分开持续推行，零加成、药占比控制等一系列因素让医院有动力将处方外延到社会药店；分级诊疗推行下，就医渠道和患者下沉，用药需求下沉，药企更关注基层市场；

       产业环境因素，零售药店业态已经较为成熟，市场正在向纵向、横向整合模式发展，专业药房能够带来差异化竞争；

       支付端因素，药店医保覆盖度提升，患者在院内外能够享受到等同的报销待遇，从商保的角度看，有一些商保与药店合作“药品+保险”模式，如疗效险、慢病管理等；患者个人层面，希望获得更好的治疗和药事服务，并愿意为此付费；

       技术因素，主要是互联网+医药模式，通过互联网，能够聚集患者需求，放大渠道影响力，互联网医院+药品、医药电商线下门店、网订店取/店送、智慧药房是主要模式。

       DTP药房兴起原因

        目前，主推DTP药房的大致有四类玩家，包括医药工业企业、流通企业、零售企业、互联网+医药企业。

  国内DTP药房主要机构情况

       数据来源：动脉网数据库，企业年报

       医药流通及零售企业是DTP药房的主要运营方，原因在于，DTP药房需要与药企有充分的连接，供应链资源非常重要，拿到药企新特药的代理权，能够帮助DTP药房获得规模患者及持续性资源；其次DTP药房需要专业的医疗指导和药师服务能力，与医院的连接能够帮助DTP药房获得处方并进行深度服务。

       医药流通及零售企业耕耘市场多年，一般有丰富的工业资源和医院资源，在医药分开、渠道下沉背景下，医药流通及零售企业主办的DTP药房能够帮助医院承接新特药院外供应诉求，同时为药企开拓新的销售渠道。DTP药房本质上是医药流通及零售企业所拥有的资源在医药销售渠道、销售方式变革下的自然转化。

       不过，互联网+医药这一新模式亦不容忽视。在DTP这一赛道上，互联网+医药企业通过平台的聚合能力，迅速聚集了全国患者的需求，较线下门店的“三公里覆盖”延展性更高；同时，其还可以通过APP、网站等方式进行远程患者管理，为患者提供诊、疗、药一体化服务。

       应该指出的是，互联网工具、平台本质上是一种技术，传统医药流通及零售企业也在积极应用这一技术，包括国药、上药、华润等公司均在积极布局“互联网+医药”平台，为DTP药房模式赋能则是重要的方向。

       医药分开大背景下，院外市场迎千亿增量

       处方外流实际上并不复杂，即医院、药店各司其职，医院回归医疗属性，将非必要的药物供应功能剥离出来，由药店等单位提供药品供应。分工明确之后，医院减轻了药房运营压力，此前较为暧昧的“以药养医”问题也能得到改观，药店则通过系统化的运营，为患者提供更好的药事服务。

       当然，医药分开是一个系统问题，涉及到医院收入结构的转变，医生劳务价值的体现，医保统筹结算，患者就医购药习惯问题等，不可能一蹴而就。医院也不可能彻底剥离药房，这样其住院、急诊患者将失去保障。

       较为合理的预判是，国内药品零售渠道将走向美国式结构，即院内外渠道大致在3:7的比例。虽然此为远期目标，但依然可以据此推算出“处方外流”的规模。

       2016年我国药品市场规模约1.5万亿，同比增长8.3%。等级医院渠道占比为68.4%，药店渠道占比为22.2%，网上药店仅占药品市场0.3%。以此为基数，假设药品市场保持8%左右的增速，到2020年大约有10%的处方在院外完成配药，则2020年处方外流规模将达到1400亿左右。

       处方外流+新药面世，DTP药房增量巨大

       DTP药房这一业态并非全为处方外流而准备，从受益因素看，新药加速面世、商保覆盖增加、自费水平提高等，均会刺激DTP药房市场规模持续提升。

       DTP药房的重要产品结构是面向肿瘤、自身免疫疾病等的新特药，以及需要长期服用的慢病用药，从药物供给看，随着中国执行抗癌药零关税、创新药优先审评审批等政策，新特药的供给将增加。而从获批上市到进入医保，有一定的时间窗口，DTP药房将成为过渡期的重要渠道。即使是在进入医保之后，DTP药房也能通过医保报销继续保持渠道优势。

       从商保端看，据保监会数据，2011-2016年间，健康险市场规模年均复合增长率为42%。2017年，截至11月健康险业务原保险保费收入达4105.54亿元，同比增长6.87%。预计到2020年，健康险市场规模将至一万亿元。商保的快速覆盖，有利于完善社会保障水平，同时增加对新特药的覆盖，刺激新特药销售，利好DTP药房模式。

       另外，随着国民收入水平提升，国民将在医疗健康服务上投入更多，对于一些能够确实能够提升治疗水平的药物，自费意愿更加强烈，利好DTP药房这一模式。

       从上市公司年报及公开资料测算，2017年国内DTP药房规模为130亿元左右，DTP药房规模增速将高于医药零售市场增速，预计2020年国内DTP药房规模将达到190亿元左右。

       DTP药房规模推算

      DTP药房典型案例

       >>>>国大药房

       国大药房从2014年开始布局DTP药房，作为医药零售创新业务之一，秉承国药集团、国药一致在医药流通及零售业务的多年积累，以及和工业、医院等产业链上下游的深度连接，国大药房DTP业务增长迅速。

       年报显示，2016年末，国大药房DTP药房门店数为16家，2017年新增24家，总数量达到40家。2017年，国大药房DTP销售收入12.2亿元，同比增长20.33%。按12.2亿/40家计算，国大药房DTP业务单店产出高达3050万。

       >>>>上海医药

       上海医药是国内大型医药流通公司中最早布局DTP药房的公司之一，其从2010布局该业务。依托上海医药在分销、零售业务的资源搭建DTP药房网络，从上海起步，现已覆盖华东大部地区。同时，其还利用冷链物流能力提高药房覆盖半径，增强辐射能力。

       2017年11月，上海医药以超过30亿元收购康德乐中国业务，康德乐中国的DTP门店的加入，进一步确立了上海医药国内新特药DTP服务网络地位。目前，上海医药DTP药房网络覆盖20多个省市，门店总数超70家，每家药房覆盖区域超过150公里，并提供免费送药上门保障自费药患者的服务。

       >>>>医保全新大药房

       北京医保全新大药房成立于2001年2月，是华润医药集团的全资子公司，其从2009开始涉足专业药房，加强在新特药、肿瘤药上的布局。

       华润医药2017年报称，本集团在运营管理、经营品类及信息系统等方面加快零售资源整合，积极搭建集采平台，推进DTP业务在中国西部地区的布局，并积极开展慢病管理等多种创新业务模式。报告期末，DTP药房已达88家，覆盖中国超过50个城市。

       年报同时披露，华润医药零售业务毛利率为17.5%，较二零一六年下降0.8个百分点，毛利率水平的下降主要因为利润率相对较低的高值药品直送业务(DTP)的快速增长。

       >>>>邻客?智慧药房

       邻客?智慧药房由国内的医疗大数据及人工智能独角兽企业零氪科技运营，零氪科技深耕医疗大数据尤其是肿瘤大数据及人工智能业务，提供了覆盖药企、医疗机构、保险、患者的完整大数据解决方案。据悉，零氪科技已经在上半年完成10亿元D轮融资，为后续发展提供了坚实基础。

       为进一步丰富和完善大数据业务布局，零氪科技在2017年9月成立专门的子公司，负责DTP药房+诊疗综合体的全国布局与运营，这将成为零氪科技医疗大数据最重要的赋能业务，打造新医疗的战略场景！

       邻客?智慧药房依托零氪科技与国内外众多大型药企、高等级医院的深度合作，为患者提供诊疗+用药一体化服务。目前邻客?智慧药房拥有门店20多家，已覆盖全国大部分省会城市，预计2018年门店数扩张到40家。