近日，为期4天的第42届摩根大通医疗健康大会（JPM 2024）落下帷幕。

       作为全球业内规模最大、最 具信息量的医疗健康投资盛会，JPM大会汇聚了跨国公司、新兴药企、创业领袖和投资界精英，被誉为全球医药投资领域的行业风向标。

       对此，药智头条选取了10家MNC，对其在大会上公布的最新战略布局进行了梳理。

       强生：多款药物业绩将超预期

       强生CFO Joaquin Duato在会议上表示，强生对多发性骨髓瘤新药 Tecvayli 的 2027 年销售预测比华尔街同年的估计高出 25%。对于另一种双特异性药物 Talvey，强生 2027 年的预期销售额是分析师预期的两倍。

       此外，强生最近表示，预计这两种药物的峰值年销售额将达到50亿美元或更多。

       同样在多发性骨髓瘤方面，强生的细胞疗法Carvykti正在接受 FDA 审查，以覆盖更广泛的患者群体。强生对该药2027 年的销售预期再次比分析师的预测高出约25%，同样为Carvykti 制定了峰值年销售额超过 50 亿美元的目标。

       强生预计其多发性骨髓瘤特许经营权总共可以产生 250 亿美元的收入，二分之一的患者最终会接受强生多发性骨髓瘤药物的治疗。强生的顶级肿瘤产品 Darzalex每年创收近 100 亿美元。

       在2023年12月的一次企业业务更新中，强生表示，预计到2030年将推出 20种新型创新药物，10 项资产拥有至少50亿美元的峰值销售潜力，15种药物至少应该达到重磅炸 弹的水平。强生还设定了一个雄心勃勃的目标，到2025年成为一家每年销售额达600亿美元的制药公司，计划针对长期逃避疫苗制造商的病毒，展示其继续扩大和多样化其制药产品的承诺。

       阿斯利康：聚焦5大重点领域

       凭借横跨120多项临床试验的后期管线，以及对五个主要疾病领域的核心优势，阿斯利康CFO在会议上透露了2030年之前的宏伟目标：收入增长在行业中处于领先位置，在5个重点领域（肿瘤学、罕见病、疫苗和免疫疗法、呼吸和免疫学以及心血管、肾脏和代谢领域）至少跻身前三，并推出15款药物。

       从短期来看，阿斯利康的目标是在2021年至2025年实现销售额平均两位数的增长率。

       2024年，阿斯利康将有多条管线的数据将要读出，包括两款双抗将在上半年公布数据，两款ADC将在下半年公布数据。

       2023年，阿斯利康在赛道上作了两项调整。

       阿斯利康不甘放弃减肥药超级赛道，2023年11月斥资20.1亿美金引进诚益生物口服GLP-1产品ECC5004的权益，寄希望于ECC5004在火热的减肥药市场中分一杯羹。

       在将GLP-1纳入其业务后不久，阿斯利康通过收购疫苗公司Icosavax转向了另一个不断增长的市场-RSV。

       Icosavaz的主要候选疫苗IVX-A12，一种呼吸道合胞病毒和人偏肺病毒（hMPV）组合疫苗，丰富了阿斯利康有限的疫苗组合。

       默沙东：不惧K药专利悬崖

       默沙东CEO Rob Davis在大会上毫不避违地表露了对K药面临专利悬崖的担忧，因为距离2028年越来越近，届时其将失去K药的专利保护。

       默沙东对此表示，其产品组合涵盖肿瘤、传染病、心脏代谢、免疫学和神经科学等多个领域，足以应对K药的专利悬崖挑战。

       默沙东在大会上预测，其研发管线中的肿瘤候选药物销售额可能超过 100 亿美元。Rob Davis则是将这一数字提高到 2030 年代中期的 200 多亿美元。

       2023 年，默沙东在早期肿瘤领域的八个适应症约占其全球总收入的 20%，戴维斯说，默沙东预计 2024 年这一比例将达到 25%。在其他辅助领域还有20多项注册研究。

       除了肿瘤，戴维斯还将默沙东2030 年代中期的心脏代谢候选药物销售前景从 100 多亿美元上调至 150 亿美元左右。更新后的预测包括 MK-6024，这是一种 GLP-1/胰高血糖素受体双激动剂，已进入治疗非酒精性脂肪性肝炎（MASH）的 2b 期临床。

       此外，默沙东对sotatercept和MK-0616的信心也有所增强，前者正在接受FDA关于肺动脉高压的优先审查，后者是一种口服PCSK9抑制剂，已于2023年启动了多项三期试验。

       安进：在减肥药擂台旁摩拳擦掌

       2023年，减肥药爆火。一众竞争者也在一旁等待，渴望加入诺和诺德与礼来筑造的擂台。

       安进也是其中一员。

       安进CEO Robert Bradway在JPM 2024大会上表示，安进长期以来一直在关注这一疾病领域，经深思熟虑后才决定参与其中。

       目前，安进拥有多项相关资产。除了其2期候选药物MariTide（即maridebart cafraglutide）和一种名为AMG 786的口服小分子药物（目前处于1期）外，其拥有约6个肥胖症候选药物组成的临床前管线，这些药物正在快速推进中。

       MariTide 可激动GLP-1受体，同时拮抗胃抑制多肽受体，在研究了人类基因数据后确定了这一策略。安进希望研究能证明，这两种干预措施结合使用能更快、更有效地减轻体重，并能更好地维持体重。

       如果一切顺利，MariTide 将被用于评估减肥以外的其他肥胖相关疾病，如心脏病和肾病。

       在肿瘤学领域，安进的tarlatamab将于6月12日前获得FDA对某些晚期小细胞肺癌患者的决定。除了该适应症之外，其还希望在疾病早期阶段研究这种药物。至于生物类似药，安进接下来的三次发布将针对强生的Stelara，再生元的Eylea和Alexion的Soliris。在这三种药物的背后，是针对百时美施贵宝的Opdivo和另外两种未公开药物的生物类似药候选药物。

       BMS：未来弹药充足

       BMS新任CEO Chris Boerner大会上着重说明了12月的两笔收购案，即以 140 亿美元收购Karuna Therapeutics和以 41 亿美元收购RayzeBio。

       据Boerner 透露，到 2030 年，BMS将推出超过 16 款新产品，并且绝大多数为Best-in-Class或者First-in-Class。

       这一时期将是 BMS 的紧要关头，因为它承受其三大重磅炸 弹 Revlimid、Eliquis 和 Opdivo 的专利到期和《通胀抑制法案》的影响，这些药物在 2022 年占BMS收入的 65%。

       Karuna公司的 KarXT 将于2024年下半年获批，它有可能改变精神分裂症的治疗方法，并有许多后续适应症，这些适应症具有数十亿美元的巨大潜力。与此同时，RayzeBio 公司提供的早期放射 性药物资产日后可能会开花结果。

       BMS在近期 CAR-T 疗法 Breyanzi 上遇到的供应问题表示乐观，称有能力保证产能。

       此外，血液学药物 Reblozyl正在扩大治疗低风险 MDS 相关贫血，该疗法可使患者覆盖率增加四倍。

       辉瑞：暂停收购

       辉瑞CEO Albert Bourla在大会上直言不讳地谈到了辉瑞2023年遭受的创伤，并表示2024 年对辉瑞而言是一个新的机遇。

       Albert表示，辉瑞将充分发挥430亿美元收购而得的 Seagen 的价值。此外，辉瑞 2024 年的第二要务将是继续推出多种新药。

       在ADC成为最热门的肿瘤药物的背景下，辉瑞预计，到 2030 年Seagen 可为辉瑞带来超过 100 亿美元销售额（经风险调整后）。

       同时，在疫苗领域，辉瑞承认推出的RSV疫苗 Abrysvo的市场表现不尽人意，仅占据了 RSV 市场份额的 35%，辉瑞表示将解决这个问题。

       最后，辉瑞表示将在 2024 年努力巩固其已经收购的业务，停止大额收购。

       拜耳：延续三大策略和四大治疗领域

       虽然2023年拜耳没有明确提出四大治疗领域，但其产品管线明显聚焦于肿瘤学、妇女健康、心血管及其他领域。例如，Asundexian（一种创新的中风治疗药物）进入临床试验，展示了拜耳在心血管疾病领域的新进展。

       此外，拜耳在中国市场面临挑战，包括基于体量的采购政策，这影响了其在中国的业务策略。

       到了2024年，拜耳提到了中国业务的逆风，暗示了在中国市场上的策略调整需求。拜耳的新模式探索显著加强，60%的一期资产是新模式，与两年前不到20%相比有了显著增长。

       拜耳细化了治疗领域，将心血管领域拓展为“心血管+1”，涵盖精准心血管、肾病学和急性护理等。同时，公司在神经病学和罕见病、免疫学领域也有显著的投入。

       罗氏：血液板块重拾辉煌

       罗氏首席财务官Alan Hippe表示，2015年至2023年，罗氏已有20款新分子获批上市，业绩呈现可持续的增长态势。

       此外，罗氏还通过合作扩张管线，处于临床阶段的新分子数量不断增多，2024年下半年将有5条管线迎来最新进展。

       核心产品利妥昔单抗（Rituxan）面临生物类似药抢食，后续产品Gazyva也未能起到接力作用，使得罗氏在血液学领域经历了一段销售下滑期。

       但A 型血友病重磅炸 弹 Hemlibra 和ADC药物 Polivy 的崛起有助于遏制这一趋势。罗氏在大会上表示，近期获批的新型T细胞吞噬剂Lunsumio和Columvi将继续推动公司业绩的好转。

       此外，罗氏预计，到2026年，其血液学产品的销售额复合年增长率将达到14%。

       作出如此积极预测，主要归功于 Lunsumio 和 Columvi 两款双特异性药物的表现。数据显示，这两款药物在三线适应症中的表现优异。

       Lunsumio正在进行一线FL、二线FL化疗和二线DLBCL与Polivy联合用药的3期研究。

       Columvi正在进行复发/难治套细胞淋巴瘤、二线DLBCL化疗和一线DLCBL与Polivy和化疗联合用药的3期试验。

       GSK：三款产品撑起呼吸板块未来增长

       GSK首席执行官Emma Walmsley表示，GSK将重点关注传染病、HIV、呼吸和免疫学、以及肿瘤四大核心治疗领域。

       在呼吸系统治疗板块，三款产品将为GSK带来显著的业绩增长。

       其一是IL-5单抗Nucala，如果2024年下半年在治疗COPD的临床三期试验结果报阳，预计销售峰值将增加5~10亿美元。

       其二是长效IL-5单抗depemokimab，将在2024年上年读出临床三期SWIFT试验数据，GSK认为depemokimab的销售峰值将超过30亿美元，远高于此前的预测。

       其三是GSK斥资20亿美元收购Bellus Health而囊获的慢性咳嗽药物camlipixant，临床三期数据将在2025年下半年公布。Camlipixant的竞争对手，默沙东gefapixant在近期遭到FDA拒批，GSK预计其销售峰值将达到25亿美元。

       赛诺菲：Dupixent扛起销售大旗

       赛诺菲CEO Paul Hudson在大会上透露，赛诺菲的目标是成为一家技术驱动的免疫学巨头，现在正处于创新产品管线和增长前景的拐点。

       在演讲报告中，赛诺菲更新了产品管线。赛诺菲表示，目前免疫学市场还未被充分开发，在SSc、SLE、HS等9大疾病上，赛诺菲将继续扩张，在COPD、Asthma、AD三大疾病上，赛诺菲将全力保持领先。

       Paul 在报告中指出，赛诺菲的发展势头在很大程度上体现在Dupixent上，目前Dupixent已经获批9个适应症，预计在2024年将实现约130亿欧元的销售额。

       面对Dupixent的专利悬崖，赛诺菲正在加大研发投入，目标是到2030年，新药物的销售额有望超过100亿欧元。