在精准治疗理念愈发成为主流的当下，继ADC之后，万物皆可偶联的核心理念影响下，一系列应用让人目不暇接，如SMDC、PDC、VDC、AODC与RDC等创新技术路线更是被持续挖掘，并取得多项亮眼的临床收益。

       其中，由于多年以来放、化疗在传统癌症治疗领域的应用经验与相关产业发展，放射 性核素靶向治疗（RDC）理所应当地成了继ADC之后，众多创新技术路线中最突出的存在，也被认为是未来最 具潜力的癌症治疗方向之一，近年来迅速发展。

       厚积薄发

       RDC的崛起并非偶然

       回顾放射 性药品被发现后的100余年里，诊断用途几乎占据了核药应用中超过90%的市场，直到2012年之后，更多关于核药基础研究进步之下，治疗用核药才逐渐出现，这也为后续RDC的崛起奠定了坚实的基础。

       2013年，拜耳的“多菲戈”成功获得FDA批准上市，成为历史上首 个治疗用核药；

       2018年，诺华收购AAA之后获得的Lutathera（177Lu dotatate）被FDA批准用于治疗过表达生长抑素受体的胃肠胰腺神经内分泌肿瘤，成为历史上首 个RDC药物；

       2022年，诺华的Pluvicto(ILu-PSMA-617）在mCRPC患者中的获批，再次验证了RDC药物的可行性，是治疗用核药的又一个里程碑事件，并成功打破了PSMA靶点不可成药的魔咒；

       发展到现在，RDC在降低病患死亡风险、延长肿瘤患者生存时间与提升患者生存质量上效果显著，尤其是针对后期肿瘤患者骨转移等临床症状，几乎成为病患的唯一最优选择。同时，由于RDC的特殊结构与理化性质，也使得其成为目前唯一能实现诊疗一体化闭环的技术，最显著的代表即Pluvicto与Locametz。

       而另一方面，由于RDC与ADC同为偶联技术下的成果，一般情况下，大众总是喜欢将两者放在一起对比，但其实两者无论是结构、作用机制以及药物设计方面，其实都存在较大的差别：

       1.结构上，RDC相较ADC，在原有三大结构之下，还新增了螯合物（Chelator）机构，并且在配体、连接臂与有效载荷部分，两者都有着较为明显的区别：

       配体方面，由于RDC的放射特性，相较ADC，其往往需要更精准的导向和更快的代谢率；

       连接臂方面，不同于ADC需要与细胞接触，进入细胞产生效应，RDC不需要与细胞接触，其Linker在起效过程中不需要断裂，也不能断裂，导致其相对ADC有着更高的体内稳定性安全性。

       载荷方面，RDC核素的选择也有相对较为严格，原则上需要兼顾半衰期与有效辐射范围，理想半衰期应为30分钟至10天；而辐射范围则应尽可能选择“短程与高线性能量转移”的核素单位（例如α或β粒子）；

       至于新增的螯合物（Chelator），其多是双功能螯合物，一端能结合配体，一端能以螯合剂的形式结合核素，目前常用的螯合物有DOTA、TETA、NOTA、DAPA、TRAP与DFO等。

       2.作用机制方面，ADC的有效载荷为小分子化疗药物，通常需要借助大分子导航进入肿瘤细胞内部，起到杀伤作用；而RDC的有效载荷为放射 性核素，只需依靠射线照射杀伤肿瘤细胞（可以将其想象局限于肿瘤部位、肿瘤细胞的放疗设备），不需要进入肿瘤细胞内。

       3.药物设计方面，RDC难度明显低于ADC技术，理论上更容易实现产业化落地与规模化生产，并且由于RDC主要利用的是物理性质的肿瘤杀伤理念，原则上RDC药物更不容易产生耐药性。

       总结来看，RDC是一个极具特点的创新技术路线，在个别领域优势非常明显，既可以帮助临床医生更安全、更高效地进行诊断工作，也能针对部分晚期肿瘤进行更长期、更高质量的治疗，是肿瘤治疗领域中极具潜力的发展方向之一。

       热火朝天

       RDC新药接踵而至

       在上市RDC领域上，根据沙利文数据分析报告显示，截至2023年10月，全球共有11款RDC药物获批上市，靶点主要集中在PSMA、SSTR等，用于治疗前列腺癌和神经内分泌瘤，其中9款RDC新药为诊断用药，2款新药为治疗用途，均来自诺华，即Lutathera和Pluvicto，以绝 对的优势占据龙头地位。

       图片来源：参考来源3

       目前两款治疗用RDC药物，上市销售情况良好，作为开创新疗法其目前所展现出的潜力也初步得到了市场认可，有望继续在未来完成持续放量。

       数据来源：诺华年报、公开数据整理

       另一款治疗用RDC药物Pluvicto，作为诺华第二款RDC，也成功延续了Lutathera的增长势头，2022年初上市即完成2.7亿美元的销量，2023年上半年共计销售4.5亿美元，增速远超Lutathera，爆发出比之更强的潜力。

       而在研RDC领域上，受诺华Lutathera和Pluvicto两款产品的成功影响，极大地激起了全球RDC药物的研发热情，尤其是治疗方向，已逐渐形成了风潮。

       据悉药智数据与公开数据整理显示，截至2023年12月，全球共有82款治疗用RDC新药处于临床阶段，其中非活跃（3—5年无相关进展）项目数达24个，活跃RDC项目数58个，其中针对SSTR/SSTR2、PSMA靶点布局较多，常用核素包括177Lu、225Ac、131I、90Y等。

       并且58个活跃RDC项目中，处于临床III期的新药有4款，处于临床II期间的活跃管线有12个，处于临床I-II阶段的有15个，处于临床I期的RDC管线有27个。

       数据来源：药智数据、公开数据整理（人工统计，错误请指正）

       数据来源：药智数据、公开数据整理（人工统计，错误请指正）

       从数据上来看，RDC俨然已经成为全球肿瘤治疗管线中的重要组成部分，并且近年来似乎已经进入了快速发展阶段，不少临床管线已经进入了临床III期阶段，面对诺华为首的部分企业率先抢占了先发优势，而对比之下的，国内市场虽起步相对较晚，但由于放射药物本身特性，国内市场空间方面似乎并不惧怕海外新药冲击？

       拨云睹日

       国内RDC加速赶超

       首先，RDC所在的核药产业不同于其他药品领域，由于其半衰期较短，只有几天到几十天之内，过了这个时间未被使用就会失效。故相关运输基地通常都是与医院比邻，根据订单需求制作、立刻生产、立刻配送、立刻使用。

       国外的一些核药即使被引进入国内销售，原则上也必须借助国内现有的核医药生产和销售网络，更别说国产替代之后RDC行业。当下，国内核药领域玩家与创新药整体格局分布类似，同样可分为三种不同类型的企业：

       一者是中国同辐、东诚药业之类的老牌核药企业，长期战略布局，尤其在全国核药供应网络建设方面深耕多年，核药领域优势明显，但其主要仍以放射 性诊断试剂为主；

       其次是以远大医药、恒瑞医药为主的创新型传统药企，这部分企业通常研发资本较厚，主要致力于治疗性核药的研发，RDC就是其中最主要部分；

       最后，则是资本力量推动下的，以辐联医药、核欣医药、晶核生物和药明博锐为首的核药biotech企业，其也是RDC领域管线中最多的部分。

       其中，就RDC领域而言，远大医药作为国内该领域毫无疑问的领头羊企业，其自2018年开始，通过坚持全球化布局的发展战略，远大医药联合Sirtex、Telix以及德国ITM，在抗肿瘤领域逐渐搭建了具有国际化一流水平的核药诊疗平台，重点布局的放射 性药物诊疗平台。

       目前其已拥有10款全球创新产品，包括钇[90Y]微球注射液及其余9款RDC药物，除布局177Lu，还涵盖68Ga、131I、90Y、89Zr、99mTc内的5种核素，适应症覆盖肝癌、前列腺癌、透明细胞肾细胞癌等。

       数据来源：远大医药官网、公开数据整理

       而创新核药biotech企业中，各企业间现阶段很难拉开较大差距，至少大部分企业尚处于融资阶段，管线大多也处于临床前期，其中比较有代表意义的有核欣医药，其6款针对不同靶点的RDC药物已经处于临床前研发阶段，预计在2025年可实现首 个产品市场化；智核生物三款治疗向RDC药物目前也正处于IND阶段；晶核生物利用自有技术平台开发的「镥[177Lu]JH020002注射液」也取得了CDE的临床申请受理。

       智核生物三款治疗放射疗法管线

       图片来源：智核生物官网

       总结

       “院方资源”是竞争要点

       总体来看，诚然随着核药产业的上游生产与监管趋于成熟，RDC的顺势崛起为肿瘤治疗领域新开辟一条全新的赛道，并且相较PD-1、car-t、ADC等愈发拥挤与同质化的领域，RDC待开垦的广阔空间或许对于部分具备细分领域优势的企业而言，意义更是非凡，随着未来更多资本、科研力量集中于该领域，RDC或能凭借一己之力，重塑整个肿瘤治疗市场。

       但是，另一方面RDC领域同样也有着其特殊的增长桎梏，且不提行业上游原料药极度依赖进口，海外放射 性同位素供货商业对新合作客户的表现出较低的倾向性（原料就这么多，优先考虑老客户的供给），国家放射 性产业的强监管局限性。更关键的是，在临床应用上，受到半衰期管理和放射 性牌照（3证）制约，RDC产品商业化的关键点反而在下游产业，能否拥有良好的医院资源成为了竞争关键点，而这一点恰好又正是大多数biotech目前所最欠缺的。

       那么，对于RDC企业来讲，要想出头，那RDC企业们就绝不能一味闭门造车，同步布局院方资源，为商业化做准备同样重要。RDC崛起之路实则任重而道远，切勿急功近利，时刻做到心中有希望、手中有力量，何愁“泼天的富贵轮不到RDC”？