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       核心管线三期临床试验成功、股价大涨80%以上、或被百亿美元并购、各大媒体争相报道，这是Cytokinetics（以下简称C司）目前的处境。

       2023年12月27日，自C司宣布核心产品Aficamten三期临床试验成功后，这位1998年成立的Biotech终于迎来了摽梅之年。

       据各大外媒报道，诺华、阿斯利康、安进、强生等MNC均有收购C司之意。

       1月8日，《华尔街日报》援引知情人士消息称，诺华与C司正在进行“深度谈判”，协议最早于JPM周期间签署。一时间，诺华成为了C司最可能买家。

       只是4天过后，《华尔街日报》再次援引知情人士消息称，诺华已放弃了对C司的收购。

       在此期间，（1月9日）诺华的CEO Vasant Narasimhan接受了CNBC的采访，被问及是否有意收购C司时，他表示诺华的并购策略是专注于50亿美元以下，但不排除大型并购的可能……

       值得注意的是，C司消息面的画风急转，淋漓尽致得展现在了二级市场上。

       截止日前，C司的股价已跌回至27日盘后水平。

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       Aficamten的三期临床成功，之所以能够推动股民热情，引起众多MNC竞购，主要考虑两点。

       1、市场大

       Aficamten是一种心肌肌球蛋白抑制剂，用于治疗梗阻性肥厚型心肌病（oHCM）。该疾病属于肥厚性心肌病（HCM）的一大分类，患病率约为1/200至1/500，是心内科相对常见的常染色体显性遗传性心肌疾病。

       据C司统计，仅美国就有大约68万-108万名HCM患者，其中三分之二为oHCM。中国估计约有110万至280万HCM患者。

       目前，临床上针对oHCM的一线治疗方案为β受体阻滞剂或非二羟吡啶类钙通道阻滞剂，这两类药物是从不同的作用机制来起到负性肌力作用、达到降低压差的目的。

       但考虑到，β受体阻滞剂对于运动耐量没有明显的改善。且在临床工作中发现，由于患者血压过低或者心率不耐受等因素限制，往往以上药物难以达到彻底降低压差的剂量。

       针对oHCM的特异性药物开发，仍存在巨大没被满足的临床需求。

       2、竞品少

       2022年4月，全球首 款且唯一的HCM的特异性药物Mavacamten获FDA批准上市。该药物与Aficamten同靶点，均为心肌肌球蛋白抑制剂，后者则是目前临床在研最快的产品。

       Mavacamten是BMS于2020年11月，斥资131亿美元收购MyoKardia得来，2023年该药的销售额为7500万美元。据BMS预计，Mavacamten放量后将在2029年达到40亿美元。

       潜力巨大，且有BMS前车之鉴，Aficamten也可价值100亿美元。

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       有趣的是，无论是Aficamten还是Mavacamten，背后都站着中国药企的影子。

       先是Aficamten，作为C司的核心产品，2020年7月箕星药业license-in获得大中华区权益。目前，Aficamten在中国处于三期临床阶段。

       近日，拜耳、RTW投资公司分别以3500万美元和1.27亿美元对箕星药业进行股权投资。

       再是Mavacamten，在BMS并购MyoKardia的前三个月，联拓license-in获得大中华区新加坡和泰国等市场权益。2023年10月，BMS以3.5亿美元回购Mavacamten亚洲权益，一进一出联拓赚了2亿美元。

       目前，Mavacamten已在中国澳门特别行政区和新加坡获得批准，且获CDE受理，获批在即。

       不难看出，如今被投资人不喜的license-in却成了投资人最快的回报。

       回到Aficamten的并购案中，诺华的退出使得C司的着落成为未知数。那么阿斯利康、安进又是否能与C司达成最终合作呢？我们将持续关注。