自5月5日起，延安必康被实施停牌，只因其数次延期后仍未在规定时间内披露年报。

       财报难产，延安必康股票被停牌

       近日，不断有投资者在互动平台提问延安必康：公司两次延迟年报以疫情为由，同样疫情为啥其他经营正常的公司都能准时披露年报呢？是否意味着公司生产经营出现很大问题所以年报一再延迟呢？

       延安必康5月5日回复表示：公司目前处于正常经营中。关于公司具体经营情况请及时关注公司在巨潮资讯网披露的定期报告。

       回看其财报披露的艰难过程，也难怪投资者的耐心被消磨殆尽。

       3月26日，延安必康曾发布公告称，公司原定于2022年3月31日披露2021年年度报告。因受近期部分地区疫情防控等因素影响，预计将对公司年度报告的相关审计核查工作进度造成一定滞后。经公司审慎研究并向深圳证券交易所申请，2021年年度报告披露日期变更至2022年4月27日。

       然而4月27日，延安必康再次公告称，因受疫情防控影响，公司预计无法按照原计划披露财报，故披露日期延期至2022年4月30日。

       不过，直到4月30日年报披露的最后法定期限，延安必康还是未能交出作业。对此，延安必康解释为：因在重大事项上与年报审计机构未能达成一致，导致公司在定期报告编制中遇到困难，公司无法在法定期限内披露2021年年度报告及2022年第一季度报告。

       至于未能与审计机构达成一致的具体内容，延安必康并未详细说明。

       随之而来的后果是，其股票在2022年5月5日起被实施停牌。

       根据相关规定，若延安必康在股票停牌两个月内仍无法披露2021年年度报告，深圳证券交易所将对其股票交易实施退市风险警示。若在股票交易被实施退市风险警示之日起两个月内，仍未能披露过半数董事保证真实、准确、完整的2021年年度报告，其股票可能被深圳证券交易所终止上市交易。这种情况在A股并不多见，因未按期披露年报，斯太尔、北讯集团等公司已于2021年7月退市。

       业绩大滑坡：从盈利超9亿变为亏损超7亿

       延安必康成立于2002年，原名为江苏必康制药股份有限公司。2015年12月，借壳江苏九九久科技有限公司（简称“九九久”）在深交所挂牌上市。2018年，公司证券简称变更为延安必康。其主营业务包括4大板块：医药工业、医药商业、新能源新材料及药物中间体，其中医药部分覆盖原料药、中成药、化学药品、生物制剂、**等，不乏一些明星药物，如小儿感冒颗粒、银翘解毒颗粒、复方丹参片等。

       上市以来，延安必康业绩持续低迷。2017年至2020年间，公司归属于上市公司股东的净利润均出现下滑。

       不过，其2021年三季报数据较为喜人。报告显示，公司主营收入55.91亿元，同比上涨8.8%；归母净利润6.09亿元，同比大幅上涨4672.62%；扣非净利润5.36亿元，同比上涨770.59%；其中2021年第三季度，公司单季度主营收入21.42亿元，同比上升31.21%；单季归母净利润3.06亿元，同比上升395.31%；单季扣非净利润3.11亿元，同比上升740.78%；负债率52.84%，投资收益298.73万元，财务费用2.08亿元，毛利率27.56%。

       对于前三季度业绩大涨的原因，延安必康称，主要得益于子公司九九久新能源产品产能释放。九九久是我国老牌高新技术企业，也是国内锂电材料、药物中间体行业龙头生产企业，六氟磷酸锂是其主营产品之一，其价格从2020年8月时的最低7万元/吨，涨到2021年10月27日最高价51.5万元/吨，涨幅高达635.71%，致使利润比去年同期上升。此外，子公司徐州嘉安健康产业有限公司预计收政府补贴1.13亿元，2021年第一季度收到补贴9231万元，对利润产生较大影响。

       凭借九九久新能源业务，延安必康2021年第三季度实现翻身。2021年12月10日，延安必康公告，与南华生物签署《资产收购意向协议书》，拟出售其下属部分制药企业、医药流通企业的股权及/或部分生产车间所对应的资产，具体的标的资产范围待甲方对乙方尽调后由双方协商确定。医药业务剥离，似乎暗示了延安必康重点发展新能源板块的决心。

       对于2021全年业绩，延安必康此前也颇为乐观。预计2021年度归属于上市公司股东的净利润变动区间为盈利：9.5亿元-10亿元，但戏剧性的是，4月29日晚间延安必康修正了2021业绩预告，修正后预计净利润为亏损7.8亿-8.8亿元。前后数据悬殊令人咂舌。

       关于业绩修正原因，延安必康解释称，受到疫情影响，公司在审计过程中的函证问询工作无法正常开展，基于谨慎性原则，公司对应收账款根据预计可回收金额单项计提坏账准备。对于资产减值测试方面，基于谨慎性原则，公司对各资产组计提减值。导致归于上市公司股东的净利润、扣除非经常性损益后的净利润产生了差异。

       近年爆雷不断，延安必康未来之路怎么走？

       其实，延安必康爆雷的不止于此。

       自上市以来，该公司先后因信息披露违规、虚假财务记账、非经营性资金占用等问题，被多次警告和处罚，公司管理层也经历了大换血：

       2020年3月，延安必康因口罩生产信息披露不完整，以及与图微安创开展肺纤维化治疗等战略合作披露不完整，对上市公司股价产生较大影响，被陕西监管局立案调查。

       2020年8月18日，因相关年度报告存在虚假记载、虚增货币资金等涉嫌信息披露违法违规行为，延安必康和公司实控人李宗松等涉事人员受到陕西监管局给予警告、罚款的行政罚款。

       2020年11月2日，延安必康因存在虚假财务记账、销售费用核算不准确导致货币资金虚增、往来款核算不准确等问题，收到陕西监管局《行政监管措施决定书》。

       2021年7月，其董事长谷晓嘉，副董事长李京昆，董事何宇东、邓青、王东，副总裁岳红波纷纷辞职，管理层大换血。

       2021年11月4日，延安必康又因非经营性资金占用、会计差错更正、违规使用募集资金、业绩预告违规等行为，公司及董事长、总裁等高管收到了深交所给予公开谴责的处分。

       2022年1月，延安必康曝出因公司存在控股股东及其关联方非经营性占用公司资金、货币资金虚增违规对外担保的情形，先后收到证监会陕西管理局的行政监管措施决定和深交所的关注函。

       更令人瞠目的是，延安必康还曾将15亿买进的资产5万卖出。2022年1月13日晚，延安必康发布公告称，因子公司北盟物流违规担保27.96亿元，以及大股东违规占用资金7500万元，股票可能被ST。1月27日晚间，延安必康再次公告称，公司将担保主体北盟物流的全部股权，作价5万元转让给驰恒物流，连带近28亿元的违规担保被顺利“接盘”。要知道，延安必康2020年9月从关联方手中收购北盟物流时，作价高达14.82亿元，一进一出之间，延安必康损失近15亿元。对于这一操作，深交所下发了关注函，对交易细节提出质询，如北盟物流已无实物资产，股权受让方不仅未获得任何实物资产，还需承担担保责任，延安必康需披露驰恒物流收购北盟物流的原因，本次交易的定价依据及商业合理性。

       延安必康则回复到：北盟物流自2013年4月18日成立以来长期在江苏省新沂市经济开发区稳定经营，持有土地使用权并建造了一系列厂房、仓库，且并未更换过品牌名称，形成了一定的商誉，此次转让北盟物流股权定价5万元即是以商誉为基础的协商结果……

       在一系列爆雷事件后，截至今年1月底，延安必康逾期债务已达23亿元。水深火热之中，延安必康会交出怎样的2021业绩，未来之路该怎么走，时间会给出答案。