其实，基石药业早在A轮时就已经打破记录，成为当时国内新药研发初创企业融资规模的案例，甚至被称为开主动型投资新药研发的先河。

       所谓“主动型投资”，即投资人在投资过程中扮演更加主动的角色。以风险投资为例，一般都是等着创业者递交商业计划书，而主动型投资则是投资者主动出击，创造投资机会。

       例如，基因泰克就是上世纪70年代，风险投资家Robert A. Swanson主动约见诺贝尔获奖人、生物化学家Herbert Boyer教授，决定共同创办的一家公司。Robert A. Swanson 亲自下海，担纲基因泰克的共同创始人，并引入资金和人才，将其扶持做大，成为当时世界上的生物技术公司，后被罗氏收购。

       主动型投资需要高度预见性

       主动型投资在国外有许多案例，一般具有如下特色：

       1.投资者对领先技术有着深刻的了解，会在适当的时候以适当的估值主动参与，主动帮助技术转化和投资创建企业。

       2.这些公司的技术发明人只扮演科技创始人的角色，不会全职成为公司核心管理层，一般担任科技顾问委员会主席或资深顾问，不参与日常管理，占股比例也比较小。

       3.这些公司往往由投资公司挑选和派出有经验的CEO或Venture Partner去管理，并给予他们权力和股权激励。

       4.现在的主动投资更多是按虚拟化运行，不会追求“大而全”，而是“小而精”，高效运营，把钱用在刀刃上。

       5.投资者尤其是领头的投资者，会承诺长期的资金投入，不会轻易中途放弃。主动型投资中，投资者会抱团，投资时估值较低，所占股比会较高。

       美国的顶级生物科技创投基金特别偏好这种投资方式。三岩风险投资公司(Third Rock Ventures)曾对外披露，他们很少投资传统模式的项目，一般收到上千份商业计划书，最多只择优投资几个项目。他们会更多地组织科学委员会，预测未来发展方向，然后再寻找顶级科学家，一起创办公司，并在公司发展的过程中不断给予资金、管理上的支持。主动型投资必须对未来有预见性，并主动抓住这种预见性。

       另一家波士顿的知名风险投资公司，所募集基金的80%都投资在主动型投资的项目公司中。这就需要投资人很有眼光、魄力以及耐心，能抓住机会果断出击，与科学家共同创办公司，并做好投后增值服务。

       主动型投资时代开启

       伴随国内新药研发的黄金时代到来，国内主动型投资的时代正在开启。生物科技行业风险大，研发周期漫长，而与蓬勃的大健康产业兴起同步，国内的医疗健康投资机构也逐渐成熟，无论是在资金实力还是投资策略上，都已经具备主动型投资的实力。

       基石药业的投资正是典型的案例。一家经过精心谋划，背后有巨资支持、一流管理团队，有丰富新药产品线的研发公司，逐渐浮出水面。

       2016年7月，基石药业完成A轮融资1.5亿美金(约9.75亿人民币)。由三家行业颇具声望的投资公司共同参与，分别是元禾原点、博裕资本及毓承资本。

       这三家投资机构背景颇值得玩味。元禾原点是苏州元禾控股集团(Oriza Holdings)旗下专注早期的股权投资平台。元禾控股前身即业界知名的苏州创投集团，是一家资产规模过百亿元，管理基金规模超过220亿元的投资控股企业。基石药业成立伊始，同时在上海和苏州成立公司顺理成章。

       博裕资本是专注投资内地的私募股权基金，由中国平安集团前总经理张子欣及TPG资本前中国区高管马雪征成立，基金早前亦获曾任职高盛私人基金分析员的江志成加入。作为一家PE，介入早期投资，正是主动型投资的一大表现。

       而毓承资本专注于投资发展全球秀创新医疗公司的跨境风险投资基金，在上海及波士顿均设有办事处。根据天眼查信息，基石药业的法人代表是朱忠远，而朱忠远是毓承资本的合伙人。

       从一开始，基石药业的创始团队就来自投资机构。

       而基石药业的CEO由赛诺菲原亚太研发中心总裁江宁军担任，他上任时正值2016年7月基石药业A轮融资落地。从早期开始，基石药业的高管就是职业经理人。

       这是一家没有通常意义的“创始人”的创业企业。

       基石药业的B轮融资由主权财富基金新加坡政府投资公司(GIC)领投，红杉资本中国基金、云锋基金、通和毓承资本、中信产业基金、泰康保险集团、ARCH Venture Partners、高瓴资本、King Star Capital、3W Partners、AVICT、宏瓴资本参与，以及现有投资方元禾原点、博裕资本及毓承资本(通和毓承资本旗下基金)继续跟投。

       据健康界获悉，A轮投资方元禾原点、博裕资本及毓承资本(通和毓承资本旗下基金)在B轮融资中起了主导作用。

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