https://www.cphi.cn 2018-08-09 09:10 来源:新浪财经
近日,迈克生物发布2018年半年报,据显示,公司2018年上半年实现营业收入12.46亿元,同比增长47.82%,实现归属于母公司所有者的净利润2.31亿元,同比增长20.18%。但在营收实现增长的同时,公司也面临着现金流量不充足,资产负债结构不合理,生产成本和期间费用过高等问题。
现金流骤降 毛利率持续下滑
迈克生物于2015年5月在深圳证券交易所上市,业务范围包括体外诊断产品的研发、生产、销售和服务等,产品涵盖生化、免疫、快速检测、血液、分子诊断、病理等技术平台。
目前,国内体外诊断行业盈利模式均为试剂类消耗品持续盈利,仪器微利或不盈利。迈克生物在销售自产产品外,还同时代理销售日立、希森美康、生物-梅里埃、伯乐、碧迪、雅培等国外知名体外诊断品牌产品。
据2018年中报显示,迈克生物的业绩增长主要得益于渠道外延扩张、新商业模式的持续推进等市场举措所带来的代理产品和自产产品持续快速增长,代理产品销售收入同比增长57.96%、自产产品销售收入同比增长32.28%。
其中,代理试剂的营业收入占全部产品营收的一半以上,作为主营产品,代理试剂业务本期的营业成本同比暴涨64.2%,而其营业收入同比增长57.67%,营收增长与营业成本增长不匹配,产品利润空间不断压缩。伴随着营业成本的增加,毛利率不断下降的问题也逐渐显现,数据显示,2016年上半年毛利率为54.31%,2017年上半年毛利率为52.57%,2018年毛利率为52.01%,同期毛利率呈逐年下降趋势。
迈克生物通过渠道扩张增加营收业绩,本期三大期间费用同时增长,2018年上半年销售费用金额为1.92亿元,较上期增长53.53%,管理费用金额为9555.34万元,较上期增长53.98%,财务费用为1989.13万元,较上期增长558.95%。
并且,由于公司渠道扩张、营运资金投入增加,导致本期公司经营活动的现金流出现负增长,相比上年同期骤降281.89%,公司虽在营收业绩上有亮眼的成绩,却忽视了其主营业务竞争力不断下降,产品经营模式存在缺陷等问题。
与此同时,公司的资产负债率在近两年不断增加,据wind数据显示,迈克生物2017年中报资产负债率为19.93%,2017年年报资产负债率为27.07%,而2018年上半年,公司资产负债率为33.83%,公司的债务占资产规模的比重越来越大,对公司债务情况造成压力,企业财务结构还需要不断完善。
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