2018年产品组合新鲜度排名：礼来大换新罗氏继续吃老本

https://www.cphi.cn 2018-11-23 21:25 来源：新浪医药新闻作者：newborn

医药市场调研机构EvaluatePharma旗下Vantage近日对全球TOP制药公司和生物技术公司的产品组合新鲜度进行了分析。此次分析基于各个公司销售额中来自上市时间已超过10年的“老化产品”的比例，结果显示，礼来公司已减轻了对老产品的依赖，而罗氏、赛诺菲、艾伯维均严重依赖老产品，这些公司迫切需要补充新鲜的血液。

两年前，礼来还是生物制药行业拥有最老化的产品组合的数家公司之一，但从那以后，该公司的面貌已有所改观，该公司的新鲜度排名明显地提高了。礼来主要是依靠自己的研发努力，而非并购，其新产品如Trulicity、Taltz、Verzenio销售逐渐攀升，特别是Trulicity最近在关键性REWIND心血管结局研究中取得的成功，将帮助进一步推动该产品的未来销售增长。（但礼来寄予厚望的口服抗炎新药Olumiant似乎注定将令人失望，因为安全性方面的担忧已促使美国FDA将批准的药物剂量限制在较低剂量。）

如果礼来的复兴之路要继续走下去的话，将需要推出更多的新产品。根据EvaluatePharma的卖方共识，目前礼来最有价值的管线资产是急性偏头痛产品lasmiditan，该公司在最近刚刚向FDA提交了上市申请。但应关注的是，偏头痛治疗市场已日渐拥挤，除了已上市的3款抗CGRP单抗药物之外，部分口服CGRP抑制剂也即将申请上市，包括艾尔建ubrogepant和Biohaven公司rimegepant。因此，礼来的境况仍然不太乐观。

而严重依赖超级重磅产品Humira的艾伯维，在未来几年的表现将取决于该公司在美国市场的提价策略是否能够持续成功。在过去5年中，艾伯维已将Humira在美国市场的价格上涨了一倍以上。此外，艾伯维也曾试图通过并购为管线提供新鲜血液，例如58亿美元收购Stemcentrx，但迄今为止这方面的努力一直未能如愿。

同时，罗氏多发性硬化症新药Ocrevus的惊人业绩并没有阻止该公司从去年的倒数第3名跌落至榜底。事实上，罗氏也曾试图摆脱困境。在过去10年里，除了辉瑞，罗氏是另一家在并购方面支出最多的制药公司，其中的一笔交易是2009年斥资470亿美元收购基因泰克，此次收购为罗氏赢得了全球创新力的大型生物制药公司的荣誉，同时也给罗氏带来了丰厚的回报。

另一家榜单排名垫底的公司赛诺菲最近也开始转向并购，但这一策略是否会能够得到回报仍有待观察。

而在榜单排名靠前的3家公司中，百时美施贵宝（BMS）将近75%的销售额来自于新产品，这一比例比百健（35.0%）和吉利德（29.4%）等生物技术巨头还要高。但就并购、许可和研发投入方面而言，BMS可以说是最吝啬的公司之一。Vantage提醒，目前BMS非常依赖Eliquis和Opdivo这两款重磅产品，如果该公司不想步罗氏和赛诺菲的后尘，则需要加大扩充管线资产方面的投资。

近年来，大型生物技术公司在并购方面的压力也在增加，其中新基的处境尤为艰难，在经历了几次临床失败之后，投资者对其能否摆脱Revlimid严重依赖愈加担忧，导致该公司股票已跌至5年来的点。

随着市场的动荡以及生物技术公司估值的下降，现在可能是各大巨头开始展开收购的好时机。以上的分析揭示，与行业其他公司相比，包括罗氏、赛诺菲、艾伯维、新基在内排名垫底的巨头可能更需要注入新鲜的血液，以减轻对老产品的依赖。EvaluatePharma也列出过比较有吸引力且拥有上市产品的并购目标清单：

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