https://www.cphi.cn 2019-04-26 17:08 来源：医药经济报
东音股份4月24日晚披露重组预案，公司除保留2.67亿元的货币现金、可转债外，将不超10亿元的其余资产及负债作为拟置出资产，与交易方持有的罗欣药业99.65%股权中的等值部分进行置换。交易完成后，公司控股股东变为罗欣控股，实控人变更。
这是罗欣药业自2017年成功在港股私有化退市后又一次大动作。此次重大资产重组成功完成后，东音股份主营业务也将由原来的从事井用潜水泵、小型潜水泵、陆上泵的研发、生产和销售，转型进入医药制造行业，主营业务为医药产品的研发、生产和销售。
作价75.43亿元
根据披露的预案内容，东音股份除保留2.6791亿元的货币现金、可转债外，在扣除东音股份2018年度现金分红后，将不超过10亿元的其余资产及负债作为拟置出资产，与交易对方持有的罗欣药业99.65476%股权中的等值部分进行资产置换，拟置出资产最终承接主体为方秀宝指定的主体。
截至预案签署日，评估工作尚未完成，拟置出资产的预估值为8.9亿元，拟置入资产的预估值为75.43亿元。
事实上，罗欣药业此次转战A股市场，符合业内人士的预估。
经历了港交所创业板上市，后来又进行私有化退市的罗欣药业当时表示，上市以来从事制造及分销药物产品，且已录得令人满意的盈利能力，但由于投标价格持续下降、药品比例、医疗保险费用控制以及仿制药质量一致性评价、化学药品注册分类改革及药品审评审批改革等政策的推出，制药企业的经营环境自2015年以来变艰难，并正面临不断上升的销售及盈利能力压力。
即使如此，在港上市期间，罗欣药业仍然以累计分红逾10亿港元，赢得良好的投资者口碑。回顾当时罗欣药业在港交所的历史，假设投资者以其上市发行价格0.26港元/股的价格持有罗欣药业股票，并以17港元/股的私有化要约价格出售股票，累计投资收益达到65倍以上。不愧“厚道”之名。
代价是什么？
其实 借壳上市在医药产业圈内并不罕见，如今年3月东方新星将证券简称变更为“奥赛康”，意味着一度放弃了IPO的医药研发公司江苏奥赛康股份有限公司终于通过借壳上市的方式登陆A股。
相比以IPO的方式上市，非上市公司反向收购上市公司的借壳上市省去了企业需要完成申报、审查、批文、路演等一系列繁琐流程。不过，高效也意味着更高的代价与不确定性。
如此次，罗欣药业就需要签署的《盈利预测补偿协议》，承诺本次重大资产重组实施完毕后，罗欣药业在2019年度、2020年度和2021年度实现的净利润分别不低于5.5亿元、6.5亿元和7.5亿元，相关净利润为经审计的扣非归母净利润（若本次重组未能在2019年12月31日前完成，则前述期间将往后顺延为2020年度、2021年度、2022年度）。
据了解，以仿制药起家的罗欣药业也走上了仿创结合之路，从东音股份复牌涨停来看，市场看好预期较为强烈。
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