哈药集团引入两家新增投资者，哈药混改取得实质进展——哈药集团或不再是国有控股企业。

       ▍哈药集团新增两投资者

       8月12日，哈药股份发布公告称，哈药股份的控股股东哈药集团通过增资扩股方式引入重庆哈珀以及黑马祺航为新增投资者。

       公告显示，2019 年 8 月 9 日，重庆哈珀、黑马祺航与哈药集团原股东签署增资协议，分别以现金人民币 805294116.45元、402647059.15元对哈药集团进行增资，分别认缴哈药集团新增注册资本435294117元、217647059元，分别占本次增资后哈药集团的股权比例为 10%、5%。

       根据公告，哈药集团之所以以增资扩股的方式公开征集投资者，择优引入投资者以现金方式对哈药集团增资，是为了应对行业变化，提升其市场竞争力和资金实力。

       哈药集团提供的信息显示，重庆哈珀是成立于2019年7月4日的一家投资类有限合伙企业，具备本次增资的资金支付能力且来源合理合法。

       黑马祺航是成立于2018年4月8日的一家投资管理类公司，财务状况正常，具备本次增资的资金支付能力。

       ▍哈药集团或不再是国有控股企业

       据赛柏蓝查询，哈药集团这一轮的增资扩股最早开始于今年的5月29日。

       5 月 29 日，哈药集团将“哈药集团有限公司增资公告”在哈尔滨市公共资源交易中心网站对外发布，开始公开征集增资扩股事宜的意向投资者，发布截止日期为 2019 年7月26日。

       在5月30日的公告中，哈药股份就表示，待投资者确定后，相关各方将签署增资协议，哈药集团将由国有控股企业变为国有参股企业，哈药集团的控制权也将发生变更，公司实际控制人将由哈尔滨市国资委变更为无实际控制人。

       不难看出，哈药集团在积极寻求褪去国有控股的属性色彩，并谋求变更为无实际控制人的经济主体。

       公告显示，本次增资完成后，哈药集团股权结构为，哈尔滨市国资委持股38.25%，中信冰岛、华平冰岛、黑龙江中信分别持股19.125%、18.7%、0.425%，哈尔滨国企重组公司持股 8.5%，重庆哈珀持股10%，黑马祺航持股5%。

       由于哈尔滨市国资委的持股比例将由45%下降至38.25%，因此哈药集团的控制权将发生变更，公司实际控制人将由哈尔滨市国资委变更为无实际控制人。

       不过，本次增资尚需完成哈药集团工商登记变更等后续相关程序。待哈药集团完成工商变更登记后，本次增资扩股事宜最终完成。

       ▍增资扩股应对行业冲击

       在同日的公告中，哈药股份表示，增资扩股是哈药集团应对医药行业变化的战略选择。

       近年来，哈药集团因存在自身产品结构老化等问题，在限抗政策升级、医保控费力度持续加大、辅助用药限制使用等政策冲击下，市场规模和效益不断下滑，发展形势异常严峻。

       这些冲击在数字上的体现则更为直接，据赛柏蓝查询哈药股份2018年财报，其核心数据几乎全面下滑——原料药、中药、生物制剂、抗生素等业务的表现均不理想。

       （图片来源：哈药股份2018年年报）

       拿原料药来说，哈药表示，在报告期内，受上游原辅料供应紧张（如 7ANCA）、下游制剂需求量下降以及环保限产等原因的影响，化学原料药产量、销量下滑，从而导致销售收入下降。

       生物制剂的情况一样不容乐观——报告期内，由于贵州、黑龙江、四川等销售大省主销规格未中标，竞品企业抢占终端市场，主导品种重组人促红素注射液销售收入较同期下滑。

       截至2018年期末，哈药股份营业收入108.13亿元，同比下降 10.02%，其中医药工业主营业务收入为 37.35 亿元，医药商业主营业务收入为 70.22 亿元，实现归属于上市公司股东的净利润为 3.46亿元，同比下降14.95%。

       针对这一现状，哈药集团急于引入资金，丰富产品线，优化产品结构。

       另外，受制于国有企业体制和经营机制的限制，哈药集团近年来发展缓慢，经营效率和市场竞争力有所下降。哈药集团亟需通过进一步深化改革，以改变目前面临的经营困境。

       一方面，通过本次增资扩股，引入资金，能够迅速扩大哈药集团经营规模、提升抗风险能力；另一方面，本次增资扩股完成后，哈药集团股权结构将进一步调整，董事会成员将由五名增加至六名，各方均不对哈药集团形成控制，哈药集团将转变为完全市场化经营主体。

       哈药集团认为，这有利于建立健全公司治理及市场化的经营管理机制，从而提升企业活力，进一步优化企业内部控制及治理，提升经营效率，吸引更多优秀人才，进而提升哈药集团的市场竞争力。

       ▍哈药两年混改路取得实质进展

       据赛柏蓝查询，哈药集团的混改最早开始于2017年9月28日。哈药股份披露公告称，公司实际控制人哈尔滨市国资委正在筹划与哈药集团相关重大事项，涉及哈药集团层面的股权变更，以推进哈药集团继续开展混合所有制改革。

       当年12月25日，哈尔滨市国资委、中信冰岛、华平冰岛、哈尔滨国企重组管理顾问有限公司和哈药集团与中信资本医药签署《关于哈药集团有限公司之增资协议》。

       根据协议约定，中信资本医药对哈药集团实施增资并认购哈药集团新增注册资本15亿元——本次增资完成后，哈尔滨市国资委持有哈药集团的股权下降为32.02%，中信资本控股旗下三家企业（中信冰岛、华平冰岛、中信资本医药）合计持有哈药集团 60.86%的股权，中信资本控股将成为哈药集团的间接控股股东，进而成为本公司实际控制人。

       差不多半年后，2018年6月20日，哈尔滨市国资委下发《关于终止本次哈药集团增资扩股有关事宜的通知》，决定终止本次哈药集团有限公司增资扩股事项。

       又过了半年，2018年11月12日，哈药集团根据哈尔滨市国资委的通知要求召开董事会，决定重新启动哈药集团增资扩股相关事宜。

       此次增资扩股如果顺利完成，这无疑将成为哈药混改路上的重要一步——哈药集团将不再是国有控股企业，也不再被地方国资委实际控制。

       哈药股份1993年6月在上海证券交易所上市，是全国医药行业首家上市公司；又曾打造过“三精”、“盖中盖”等家喻户晓的品牌。但是，医药行业的竞争日新月异，老牌药企如何焕发出新的活力，始终是值得探究的话题。