https://www.cphi.cn 2020-03-23 19:42 来源：中国制药网
受益于海外产能向国内的持续转移以及国内创新药研发的加速，我国CMO行业迎来快速发展，龙头企业订单充足，成长动力强劲。同时本次疫情下，CMO行业受影响相对较小，业绩确定性较高，业内建议推荐九洲药业、凯莱英等。
其中，九洲药业为化学原料药+CDMO生产企业，国内MAH制度的推行为CDMO行业提供了良好的发展机遇，公司近年来发展迅速。九洲药业1月21日晚间发布的2019年业绩预增公告显示，预计2019年实现净利润2.44亿元~2.83亿元，同比增长55.00%~80.00%，上年同期净利为1.57亿元。
关于业绩变动的原因，公司提到：本期业绩增长主要来自主营CDMO业务的增长。受药品上市许可持有人制度(MAH)、新药研发规模持续扩张等因素，公司2019年CDMO业务同比增长较快。同时，公司与国内外知名的创新药原研公司如Novartis、贝达药业等进行强强联合的战略合作，公司CDMO业务将持续稳健发展。
值得一提的是，九洲药业引以为傲的核心竞争力是扎实的研发体系及技术储备。公司在上海、杭州、台州及美国均设有研发机构，拥有一支实力雄厚的研发团队。同时公司一直保持较高的研发投入，公司计划五年内将CDMO研发团队从300人扩充至500人以上。
在CDMO业务布局方面，2019年，九洲药业成功收购诺华苏州工厂、美国子公司后，其CDMO业务的瑞博平台完成了三大研发中心和两大生产基地的布局。据悉，苏州瑞博承接诺华3个品种的生产订单后，预计公司CDMO业务收入有望在2021年迎来快速增长。公司有潜力发展成为国内领军的CDMO企业。
凯莱英也是小分子CMO领域的早耕者，近年来正在向CDMO转型。凯莱英预计2019实现5.35亿元-6亿元，同比增长25%-40%。业绩增长的原因主要是因为其深耕CDMO领域行业优势。
一方面，公司临床阶段项目订单数量稳步提升，另一方面，随着公司服务的创新药项目陆续获批，公司商业化阶段项目收入得到明显提升。九洲药业表示，公司持续深耕CDMO业务使得企业国内外市场拓展迅速，且公司API业务稳中有升，预计公司2019年度累计净利润与上年同期相比增幅为55%-80%。
凯莱英CDMO核心业务的发展离不开持续的研发投入。根据凯莱英2018年度年报数据显示，公司实现2018年度营业收入18.35亿元，研发投入15518万元，占营业收入的8.46%，较上年同期增长59.59%，且近三年以来研发投入占比逐年增加。
根据BusinessInsights的研究数据，全球CMO/CDMO行业在2013年至2017年保持了12%以上的高速增长，2017年全球CMO/CDMO市场规模已达到628亿美元，预计此后三年将保持10%以上的增长，2021年全球CMO/CDMO市场规模将达到1025亿美元，约占制药企业年营业额的11%。随着全球药品市场对医药研发生产外包服务需求的不断增加，国内的部分领军企业，或有望凭借着强大的技术创新能力和出色的质量管理能力，在全球药品市场高度竞争下脱颖而出。
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