导读：国资委控股康恩贝，原因为何？

       4月2日下午，康恩贝股价大幅度拉升。以漂亮的5.84％增幅在中药行业股市领跑。当然，事出有因，浙江省国资委拟受让康恩贝制药20％股份，成为实际控股人，这意味着康恩贝已经进军国企行列。

       4月3号上午，康恩贝继续领跑，截至上午收盘涨幅4.6%。

       这对于康恩贝而言是次绝好的翻盘机会，这不是近期首次民营改国企。2019年5月，海南海药发布公告，国资委约用20亿接盘。公告后，海南海药股市一度飘高，多次触及涨停板。

       康恩贝的产品线比较完善，有中药、化药，在这次肺炎疫情中，捐献复方鱼腥草合剂价值1000万元，加上各渠道的物资、资金约3700万。其中复方鱼腥草合剂产品列入《四川省新型冠状病毒感染的肺炎中医药防控技术指南》，不知道是不是这个产品吸引了国资委的目光。

       国资委入股药企，在国内并不多。能被国资委看中的，基本上都有拳头产品作为标榜。毕竟药品的种类太多，更加需要有灵活的市场机制来保证多样性的产品供给，才能满足市场需求。国有化的行业，通常是产品种类少，易于控制，需求量稳定且明确，比如水、电、煤、石油、通讯行业等。所以作为一种产品繁杂的药企，被国资委看中的机会并不多。

       而且作为一个并不太适合用行政政策来营销市场份额的产品，被国企化，也意味着一种风险。毕竟私企的研发成果完全归企业与研发者，而且对于后期的生产获益能明确共享关系。但国企而言，成果被固定化，人员薪资稳定但并非能有多高，这也是一个风险。

       为何药企被国资委入股，会拉高企业股票？为何企业会乐意被国家控股？

       大概率是因为钱不好挣，而且风险极高。

       想下宅男宅女共同的女神老干妈，坚决不上市，坚决不被国企控股。图的啥？就是自主控制权，不受外界干扰。能做到这一点，必须有一个基础，那就是牢固的市场占有率，能保证薄利多销下有稳定的现金流。担这对于药企而言，无异于痴人说梦。

       首先，药品现在的集中采购模式，注定了你企业自主定价的权利非常有限，而且只能走低价模式。大家都有的产品，你可以薄利，未必能多销。

       其次，大多数药品经过一段时间后，会被有机具优势的药品取代掉，也就是市场非常不稳定。

       第三，这就是很多企业的噩梦了，回款太慢太难。

       虽然国家一再出台政策督促回款，要求地区明确订货后，要一定时间内给企业一定比例的预付款。但我们也要了解一点，当国家号召做一件事的时候，往往也就意味着目前缺少这样做的人。卖了不容易拿到钱，这让企业如何是好？应收账款逐年上升的根本原因就在此处，上市药企中应收账款大于当年收入的比比皆是，毕竟民企药企是要自负盈亏的，没钱连饭都没的吃，还想持续发展？

       成为国企不是目的，只是为了发展更好

       所以要成为国企，最起码稳定生活。我们常常说，上市不是目的，上市后能有可持续发展的路子才是正道。目前也一样，成为国企不是最终目的，变成国企后能可持续发展，而不是吃老本，这才是王道。

       当一家药企被国资委入股，说明国资委看好这家企业；当消息一发出，股价大涨，说明大家多看好这次企业的选择，只是大家可能已经不再都看好这个行业，认为该行业的发展潜力相对其他已明显不足，但同样的道理难道国资委就看不明吗？所以仁者见仁智者见智吧。

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