https://www.cphi.cn 2020-05-11 11:59 来源：制药网
今年以来，医药股表现强劲。业内认为，医药是刚需，行业中长期将受益，但行业结构分化严重，一些细分领域可能短期会受到影响。例如，仿制药等领域将受带量采购等政策的影响，将面临价格下降压力，但能活下来的企业未来将有更大的发展空间，而特色原料药这一细分领域的估值和盈利都显示出较高的性价比，因此相对比较被看好。
我国是原料药出口大国，维生素、抗生素、解热镇痛类原料药产量占全球产量的六成以上。并且从海外市场来看，全球原料药市场已形成以中国、印度及西欧地区为主导的全球原料药产能供给格局。截至目前，国内原料药生产企业有1500余家，2019年产量300余万吨，出口100余万吨。
业内认为，中国的特色原料药在全球范围内都具备核心优势，无论成本还是质量，在全球市场都有比较高的话语权。
今年一季度以来，相关的上市药企订单大增。例如，主要从事多剂型仿制药、生物药、创新药及特色原料药，研发、生产和销售的华海药业今年一季度实现营收15.7元，同比增长30.98%；归属于上市公司股东的净利润2.2元，同比增长62.74%。业绩增长的主要原因系国内制剂及原料药销售大幅增加。
博瑞医药2020年一季度实现了营收净利双增长。业绩报告显示，2020年一季度实现营收1.3亿元，同比增长45.16%；归属于上市公司股东的净利润3403万元，同比增长111.07%。博瑞医药在一季报中表示，营收较同期上涨的原因，主要是产品销售收入增加所致。
再比如，以中成药为重点，以特色原料药及医药中间体、新型化学制剂为两翼的精华制药，其原料药板块子公司森萱医药今年一季度业绩也比较亮眼，且公司拥有较强的海外市场竞争实力，仍有较大的增长空间。2019年，森萱医药实现销售收入5.07亿元，同比增长31.71%，净利润1.05亿元，同比增长34.11%。
为满足市场需求，今年以来，上市公司原料药企业也在纷纷加速扩产能或进行新的布局。例如，舒巴坦供应商富祥股份产能约500吨左右。目前，该公司全资子公司江西祥太投建的舒巴坦和他唑巴坦配套的上游中间体项目DP3已处于试生产阶段，预计下半年投产后可提供200吨他唑巴坦或转换成对应舒巴坦新产能；奥翔药业日前宣布，拟定增募资不超3.5亿元，用于特色原料药及关键医药中间体生产基地建设项目 ；博瑞生物医药泰兴市有限公司日前宣布高端原料药和口服制剂生产基地开工，该项目包括多个高端原料药和口服制剂生产线，产品涉及磷酸奥司他韦，阿加曲班、磺达肝癸钠、泊沙康唑、芬浄类等27种原料药产品。原料药年产量可达60吨，固体制剂年产量可达10亿片。
业内认为，国内的特色原料药公司目前估值普遍在20~30倍之间，预计未来三年的增速可能达到30%到40%以上，非常有性价比。而且随着全球对于这类产业的需求有所提高，投资者或可通过公募基金布局医药行业。
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