https://www.cphi.cn 2020-10-28 22:12 来源：界面新闻 作者：谢欣
记者 |谢欣
科创板推出后，A股生物医药公司在今年迎来了分拆潮，就连一向沉寂的中药企业也要来“凑热闹”。
片仔癀10月26日宣布，将筹划控股子公司分拆上市。梳理今年的多桩分拆案例，可以看到被分拆的热门选择多是**业务与流通业务，而片仔癀可能也确实没有什么能拿得出手要分拆的了，这次计划分拆居然是化妆品业务。
片仔癀对此的解释是：根据公司总体战略安排，为发挥资本市场优化资源配置的作用，实现不同业务模块的均衡发展，拟授权公司及控股子公司福建片仔癀化妆品有限公司（以下简称“片仔癀化妆品”）经营层启动分拆片仔癀化妆品上市的前期筹备工作。分拆后上市公司仍将维持对片仔癀化妆品的控制权，不会对公司其他业务板块的持续经营运作构成实质性影响。
片仔癀化妆品目前由于片仔癀和漳州市国有资产投资经营有限公司分别持股90.1869%和 9.8131%，实际控制人为漳州市国资委。公司主要从事化妆品的研发、生产和销售，旗下拥有“片仔癀”、“皇后”等品牌，有护肤品、清洁洗护等系列，渠道上则有百货专柜、日
化店、药店连锁、体验馆、体验店、电子商务及商超等多种销售网络。
业绩方面，片仔癀化妆品2017-2019年营业收入分别为1.75亿元、2.74亿元和4.3亿元，同期净利润分别为2102万元、4246万元和8094万元，今年上半年营业收入为3.30亿元，净利润7422万元。
片仔癀本是一种用于治疗肝胆疾病的中药，原料包括麝香、牛黄、蛇胆和三七等，而由于近年来天然麝香配额供应停止后供不应求、另一原料天然牛黄也不断涨价，片仔癀已借此多次提价，从2005年的130元/粒到目前超过500元/粒，前后价格接近翻两番，提价共计十多次。而目前部分电商平台上的片仔癀售价甚至超过600元/粒。
连续提价之下，片仔癀这些年的业绩表现也是不错，公司已经连续10年净利正增长，大部分年份增长保持在20%以上，过去三年的毛利率一直稳定在43%左右。
股价方面同样也是节节攀升连创新高，仅在今年，并无疫情概念的片仔癀股价居然成功实现翻倍，最高超过1600亿，超过云南白药成为A股中药股中的第一市值。
故也有人喊出了片仔癀是“药中茅台”是说法，但这不仅让人想起曾经的医药大白马股、“保健品中的茅台”东阿阿胶，同样也是原材料涨价，主营产品结构单一且不断提价，但东阿阿胶的终端价格上涨最终在2019年结束，随之迎来业绩崩盘，此前囤货坐等涨价的渠道商纷纷开始去库存，公司业绩和股价都一落千丈。
这不仅让人对片仔癀的未来产生一丝担忧。
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