https://www.cphi.cn 2021-07-29 19:57 来源：界面新闻 作者：郭晨雪
记者 |郭晨雪
编辑 |谢欣
国内“殡葬第一股”福寿园（01448.HK）7月28日发布正面盈利预告称，截至6月30日，福寿园在2021年上半年预期将录得不少于人民币4.5亿元的溢利及全面收益总额。
而福寿园2020年同期数据仅为3.07386亿元，公告称2021年上半年企业收益增长超过50%，主要得益于“公司运营能力的提升，新收购项目带来的贡献以及新冠疫情的缓解”。
不过，不难发现福寿园业绩大增主要还是靠不断的对外“买买买”。
近两年来，福寿园不断在各地收购墓园和殡葬公司。今年5月8日，福寿园的全资附属，上海福寿园实业集团有限公司以承担债务的形式，收购安徽龙门文化陵园有限公司的全部股权，总投资额共1.45亿元。
实际上，福寿园先前就已在安徽市场与当地多个市政府签约了政企合作的殡仪项目，包括合肥市殡仪馆、宣城市马山殡仪馆、淮北市殡仪馆等。其2020年的年报显示，福寿园在安徽省的墓园和殡仪服务收益达到了1.77亿元，占总收益的9.7%。在福寿园16个省的收益来源中位列第二，仅次于上海。
根据年报，福寿园在2020年就有在全国各地的收购行为。当年6月，福寿园收购位于贵州省的金沙县福泽殡葬有限责任公司的80%股权，并承诺将分两批注资人民币4.9亿元，并向独立协力厂商支付现金代价8.3亿元。据天眼查数据，截至今年7月28日，福寿园的认缴金额为5920万元。
去年7月，福寿园还以4.5亿元收购了哈尔滨明西园公墓有限责任公司全部股权，这也是福寿园首次在黑龙江省开展业务。福寿园当时认为，明西园公墓按业务的市场份额是哈尔滨市市场的龙头，具有一定的市场接受度和销售规模，以及优越的墓园位置和丰富的土地储备。在2020年年报中，黑龙江省的收益额有3049.8万元。
如是再往前看的话，连续的并购已然成为福寿园扩张的主要动力。
公司2019年在湖北、甘肃、重庆等地收购了多座墓园。包括当年1月以4000万元的价格收购湖北省天门市天仙墓园的80%股权。3月时以9500万元收购位于甘肃兰州的墓园（甘肃海林幜港实业有限公司）95%股权。上述两次收购将福寿园的业务范围首次扩展至两省。
2019年12月，福寿园还收购了重庆白塔园殡葬开发公司40%股权，收购完成后重庆白塔园殡葬开发公司成为福寿园的全资附属公司。
显然，对于相对稳定的殡葬行业来说，在存量墓地的销售价格和销售量都难以出现较大上涨的情况下，外延并购成为了拉动福寿园业绩增长的主要方式。
不过，和其他行业一样，殡葬行业的并购同样存在风险，此前A股国内“殡葬第一股”福成股份花费1.8亿元购买了湖南天德福地陵园60%股权便出现了“踩雷”，标的不仅没有完成业绩承诺，反而出现大幅亏损。不过这起“暴雷”事件也是疑点重重，一度引发市场热议。
此外值得注意的是，在年中股价站上8.6元上方的高位后，福寿园股价在最近一直阴跌不断，7月27日更是跌至6.33的低位，但随后两个交易日大幅反弹。
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