连日来，多家药企陆续披露2021年度业绩预报。其中，科创板上市不久的亚虹医药、迈威生物、上海谊众等一众药企持续亏损，引发关注。

       01 持续亏损 亚虹医药近四年累亏或超7亿

       1月26日，亚虹医药发布2021年度业绩预告，预计年度归属于上市公司股东的净利润为-2.51亿至-2.11亿元，同比变动-1.69%至14.60%；扣除非经常性损益后的净利润为-2.09亿至-1.78亿元，同比亏损增加42.53%至66.74%。

       与此同时，财务数据显示，2018年至2020年，亚虹医药净亏损分别为0.60亿元、1.72亿元、2.47亿元，近4年累计亏损预计为6.9亿元-7.3亿元。

       对亚虹医药来说，2021年净利同比增亏，并不值得意外。它多年来一直被外界冠以“三无公司”之称，即“无上市产品、无客户、无营收”。

       关于此次业绩变化，亚虹医药也在公告里披露，报告期内公司核心产品处于在研状态，主营业务收入仅为海克威^®（APL-1706）在海南博鳌乐城国际医疗旅游先行区作为临床急需进口药品申报并实现的零星收入。

       截至目前，亚虹医药未有产品上市，其余两款核心在研产品APL-1202与APL-1702均是购买国外授权的专利技术，在未来还需支付的使用费、里程碑款项、销售提成等高达数十亿元。

       此外，研发费用逐年上升也是此次亚虹医药净利增亏原因之一。2018-2020年，亚虹医药研发费用金额分别为4976.82万、1.42亿、1.72亿。报告期研发费用约17,856.84万元到21,156.47万元，比上年同期增加653.87万元到3,953.50万元，同比增长3.80%到22.98%。

       无论是与日俱增的研发支出、超长的研发周期，还是仅有零星收入的尚未问世产品，均导致亚虹医药的亏损整体不断增加，2021年度净利润预计仍然为负。

       值得注意的是，今年1月7日，亚虹医药登陆科创板，成为“泌尿生殖肿瘤第一股”。作为一家未盈利生物公司，亚虹医药仍然未能打破“破发”魔咒，成为今年首只上市即破发的新股。

       该股发行价为22.98元，共发行1.1亿股，募资总额为25.28亿元，上市首日收盘报17.60元，跌23.41%，至今股价整体保持下跌态势。截止今日（1月26日）收盘，亚虹医药报15.94元/股，下降0.44%，换手率为2.57%，总市值90.86亿元。

截图来自：东方财富网

       02 “烧钱”不断 迈威生物预计2021年净亏损超6.6亿元

       与亚虹医药同样境遇的还有迈威生物。由于研发投入成本较高等原因，迈威生物也处于不断“烧钱”的状态。

       1月26日，迈威生物发布公告称，公司预计2021年净亏损6.66亿元-7.82亿元，同比亏损增加3.73%到21.76%。

       此外，2018年-2020年，迈威生物分别净亏损2.38亿、9.29亿、6.44亿。这意味着近4年来，迈威生物预计“烧掉”24.77-25.93亿元。

       对此，迈威生物表示，在报告期内，公司所有在研产品均处于研发阶段，尚未开展商业化销售，公司产品尚未实现销售收入，且多项在研品种新推进至临床研究阶段导致公司研发费用金额较高。

       值得一提的是，在今年1月18日，迈威生物登陆上交所科创板，发行价格34.8元/股，募集资金为34.77亿元。不过开盘即破发，截至当日晚间收盘，迈威生物报24.5元/股，跌幅29.6%，总市值97.9亿元。

       1月26日，迈威生物开盘报23.10元/股，截至今日收盘，迈威生物报22.17元/股，下降3.98%，换手率为10.96%，总市值88.59亿元。

       就目前情况而言，无销售收入、研发成本较高等因素都将导致迈威生物在未来一段时间里，持续处于亏损状态。

       03 得益于核心产品 上海谊众2021年同比减亏超80%

       虽然上海谊众近年来一直处于亏损状态，但却不同于亚虹医药、迈威生物等净利增亏的情况，相反，上海谊众2021同比减亏超80%。

       1月25日，上海谊众发布2021年年度业绩预告，预计2021年年度实现归属于母公司所有者的净利润为亏损370万元至420万元，与上年同期相比，减亏1814.69万元至1764.69万元，同比减亏83.06%至80.78%。

       值得注意的是，2018-2020年，上海谊众未实现营收，归母净亏损分别为1258.9万元、31522.44万元、2184.69万元。近四年，累计亏损高达3.5亿元。

       对于业绩变动的原因，上海谊众表示，得益于公司核心产品注射用紫杉醇聚合物胶束获批上市，2021年度已实现销售业绩。

       公开资料显示，注射用紫杉醇聚合物胶束是上海谊众的核心产品，于2021年10月26日获批上市，用于治疗非小细胞肺癌（NSCLC）。根据上海谊众披露的信息，这不仅是该公司首 款获批的产品，也是首 款在中国境内获批上市的紫杉醇胶束。

       根据PDB数据，2017年至2019年，紫杉醇类产品销售金额增速分别为8.12%、6.38%、40.89%。

       值得一提的是，上海谊众注射用紫杉醇聚合物胶束因获批时间较晚，无缘2021年的国家医保谈判。至于今年能否进入医保目录，会对其产生哪些影响只能拭目以待。

       此外，上海谊众已于2021年9月9日在科创板正式上市，发行价格为38.1元/股。

       不过，值得注意的是，此次同比亏损虽大幅减少，但上海谊众目前产品专利全部与紫杉醇胶束相关，仍然面临产品单一研发不足，未来不确定性较大。