医药行业的“寒冬”逆风，在2023年持续兴风作浪。

       据Fierce Biotech数据统计，2023年第一季度，已有58家（含同一公司旗下不同子公司，详见文末附表）国外生物药企进行裁员或公布了裁员计划，而去年同期这一数据仅为29家。

       值得注意的是，裁员的国外生物药企中，不乏辉瑞、强生、诺和诺德等大型跨国药企，而辉瑞在2022年的营收突破千亿美元。

       “寒冬”的逆风到底有多强？让辉瑞也不可抵挡。

       繁华的背后，

       尽是沧桑

       从全球2022年营收TOP8药企及其2021年的情况对比，我们可以看出药企在2022年“活”得不容易。

       2022年，营收增速最高的是辉瑞（23%），而辉瑞在2021年的营收增速是95%，八大药企在2021年的营收增速是清一色的正增长。但诺华和BMS在2022年呈现负增长，分别为-2%和-0.49%，而强生和罗氏，营收增速也由2021年的13.6%和8%，降速为1.25%和2%。

       看似一片“繁华”的营收数据背后，是大家努力“活”下去的沧桑。

       在裁员的药企中，有三分之一直言不讳裁员的原因，就是要节约开支，延长资金赛道时间，其他部分药企虽以业务重点转移、项目管线优先等级调整为由，但背后的原因很简单，就是缺钱了。

       值得注意的是，行业“寒冬”引发的“钱荒”已持续很久，58家裁员药企中，有不少药企在之前已进行过一次或多次裁员。

       比如，TCR2Therapeutics在不到6个月的时间内经历了两轮裁员，2022年8月裁员20%，此次又裁员40%。

       与裁员对应的是手头越来越紧。TCR2Therapeutics在2021年9月底现金及现金等价物还有2.63亿美元，到2022年12月底，就只剩0.33亿美元了。

       面对持续的“钱荒”，裁员成了“活”下去最简单且有效的生存方式。

       据Fierce Biotech追踪统计，2022年全年也只有119家国外生物药企裁员，而今年一季度“翻倍式”增长，且已达去年的近50%，行业的“寒冬”已冷到了极点。

       “寒风”=大型药企的革命“东风”

       通过梳理2023年一季度国外生物药企的裁员情况可以发现，众多中小型药企的裁员原因为新药进展受阻、某些项目停止或是单纯的资金受限等。

       然而，大型药企更像是将行业“寒冬”逆风变成了不破不立的自我革命的“东风”。

       • 默克：由内转外的研发新战略

       2023年，第一家裁员的大型药企来自默克，对其美国分部EMD Serono位于马萨诸塞州比勒里卡的研发基地裁员133人，约占该团队的26%，裁员的规模并不算小。

       然而默克2022年净销售额增长12.9%，达到222.32亿欧元，不错的业绩意味着默克还不至于要通过裁员抵挡行业“寒冬”逆风，更何况裁员的对象是研发部门，对于药企来说，研发部门是核心中的核心。

       此次裁员，标志着默克内部创新转向外部创新“革命”的开幕。2022年11月，默克公布了医疗保健研发战略计划，未来将加强对外部创新的关注，超50%的管线产品将来自外部合作或License in，外部创新的重视也就意味着内部创新的“减负”，美国分部研发部门的裁员也就显得非常合理了。

       值得一提的是，默克在新的研发战略计划发布仅1个月后，就与Mersana达成了总金额高达8亿美元的合作计划，开发最多两款ADC药物。默克的研发战略目标是研发效率提高一倍，平均每1.5年推出一款新药或适应症，随着新战略的深入推进，默克的下一次裁员或许并不远了。

       • 强生：引“火”烧身，只为涅槃重生

       一个季度内3次裁员的强生，不得不让人有种直观感觉：难道强生穷到如此地步了？NO！

       2022年,强生营收949.43亿美元，仅次于辉瑞。按此成绩，2023年极有可能成为下一个营收破千亿美元大关的药企。然而美中不足的是，强生2022年营收增速下滑了90.8%，发展动力明显不足，对未来而言是极其危险的信号。

       强生如此高频率的裁员，源自其内部业务釜底抽薪式的调整。

       众所周知，强生是名副其实的“多面手”，不仅制药业务拔尖，医疗器械、消费品也是“头牌”，2022年制药、医疗技术和消费品三大业务分别营收525.63亿美元、274.27亿美元和149.53亿美元，制药业务外的其他两大版块合计营收423.8亿美元，已超越2022年营收榜第八位的GSK，比其还多20.4%。

       然而，强生三大业务2022年营收同比增长分别为1.7%、1.4%和-0.5%，预示着强生的业务渐渐失去“活力”，因此釜底抽薪式的调整势在必行！

       图片来源：强生官网

       强生的自我“革命”，更像是一场没有主攻方向的“战役”，旗下业务均在“革命”范围内，能否脱胎换骨，成败此一举。

       •诺和诺德：越裁人越多，只为对抗礼来？

       见过裁员人越来越少，但诺和诺德是例外。

       第一季度，诺和诺德在宣布裁员100人的同时，又宣布计划扩大在波士顿的研发力量，将其发展成为美国大部分研发活动的所在地，而这一计划将增加超200个工作岗位。

       诺和诺德业绩支柱是靠GLP-1业务，而GLP-1业务又仰仗司美格鲁肽，在《礼来“屠刀”已出鞘，留给诺和诺德的时间不多了》一文中，笔者详细分析了礼来的Mounjaro对司美格鲁肽构成的威胁，应对礼来的“屠刀”是诺和诺德当务之急。

       2018年，礼来与Dicerna达成合作，在神经退行性疾病、疼痛和心脏代谢疾病领域，利用Dicerna专有的GalXC?RNAi技术平台研发RNAi疗法，合作计划超过10个靶标。而礼来与Dicerna合作的两款RNAi疗法产品LY3561774和LY3819469也分别在2020年11月和2021年5月获美国FDA批准临床。

       据药智数据显示，目前用于心血管疾病、高血脂症的LY3561774和用于脂蛋白代谢紊乱、动脉粥样硬化性等心血管疾病的LY3819469都处于Ⅱ期临床，其中LY3819469已在国内开展临床试验，是礼来在中国申报的首 款RNAi疗法药物。

       图片来源：CDE官网

       冥冥之中，诺和诺德的布局为今天对抗礼来埋下了伏笔，诺和诺德2021年以33亿美元的收购了Dicerna，如今诺和诺德又选择继续加码RNAi，也算得上是稳赚不赔，即便是礼来的RNAi取得大成，背后的诺和诺德也会一同出彩。

       结     语

       在行业“寒冬”的穹顶之下，没有局外者。

       “不是在沉默中死亡，就是在沉默中爆发”，熬过“寒冬”固然重要，能把“逆风”变动砥砺前行的“东风”才是上策，在这场全球药企的行业大洗牌中，是应风而倒，还是借风而行，正是游走在危和机间必须要做出的选择。

       附表：2023年Q1国外生物技术公司裁员情况

       资料来源：Fierce Biotech