变美有多种方式，母胎自带美颜最为优越与幸运。但外加buff也不失为另一种变美的有效途径。

       而让人们变美的消费医疗，正在爆发。医美赛道，随着颜值经济的兴起而变成投资人眼中的“香饽饽”。

       据统计，我国医美市场的规模在2022年达到了2300亿元，预计2023年人数将达到2353万人。

       图片来源：《2022中国医美行业白皮书》

       国内医美第一梯队的六家企业4月陆续公布了第一季度财报，单季度营收均破亿，其中复星、华东、南京医药等三家实现营业收入超百亿元。

       爱美客：主打透明质酸钠

       第一季度营收6.30亿元，较去年同期增加46.30%。归属于上市公司股东的净利润为4.14亿元，较去年同期增加51.17%。基本每股收益（元/股）为1.91，较去年同期增加50.39%。

       图片来源：爱美客公告

       爱美客主打生物医用软组织修复材料的研发和转化，已实现透明质酸钠填充剂、透明质酸钠复合溶液系列产品及面部埋植线的产业化，可以说是一家垂直类医美企业。

       爱美客旗下主打产品种类较多，包括濡白天使、IFRESH爱芙莱、逸美一加一等，均为透明质酸钠产品，主要用于面部皮肤修复纠正等。

       其中濡白天使是爱美客的明星产品，作为国产及世界首 款获批的含左旋乳酸-乙二醇共聚物微球的皮肤填充剂，为爱美客的销售额带来新的增量。据2022年年报显示，濡白天使已进入600+医疗机构，授权医生达700+。

       贝 泰妮：定位于皮肤健康互联网+的大健康产业

       第一季度营收8.63亿元，较去年同期增加6.78%。归属于上市公司股东的净利润为1.58亿元，较去年同期增加8.41%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1.27亿元，较去年同期增加1.72%。

       图片来源：贝 泰妮公告

       贝 泰妮定位于皮肤健康互联网+的大健康产业，以“Winona（薇诺娜）”品牌为核心，WINONA BABY(薇诺娜宝贝) ,AOXMED（瑷科缦），逑美APP等多品牌共同发力。

       与其他医美企业不同的是，贝 泰妮的营收很大程度上依赖于互联网销售。

       华熙生物：女性消费者钟爱的品牌

       比起爱美客和贝 泰妮，华熙生物的名字可能更为爱美女性大众所熟悉。相信不少女性消费者在购买护肤品的时候选择过华熙生物旗下的品牌产品，如润百颜、夸迪等等。

       华熙生物第一季度营收13.05亿元，较去年同期增加4.01%。归属于上市公司股东的净利润为2.00亿元，较去年同期增加0.37%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1.51亿元，较去年同期下降17.44%。

       图片来源：华熙生物公告

       华熙生物的研发管线较为丰富，涵盖生物活性物、医美、医药、功能性护肤品和功能性食品等多个领域，旗下产品品牌也较多。

       图片来源：华熙生物官网

       复星：医美药品、设备两手抓

       第一季度实现营业收入108.71亿元，同比增长4.68%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润9.19亿元，同比增长14.78%；经营活动产生的现金流量净额8.73亿元，同比增加2.06%。

       图片来源：复星医药公告

       提及复星医药，如果仅把它定位为一家医美企业的话，就很不礼貌了。

       复星医药直接运营的业务包括制药、医疗器械、医学诊断、医疗健康服务、医美等多个领域，并通过参股国药控股覆盖到医药商业领域，其中制药占收入的70%。

       复星医药在医美领域布局已久，尤其是控股子公司复锐医疗科技已成为医美领域龙头企业。复星医药2022年财报显示，复锐医疗科技实现营业收入3.54亿美元、净利润4008万美元，同比分别增长20.5%、23.2%。

       此外，2023年第一季度，复锐与PhotonMed International Limited签订协议，拟通过资产并购控股“飞顿”品牌和渠道，实现能量源医美设备业务的中国市场直销布局，并加强用户端品牌知名度。

       除了在布局医美设备，医美药品板块复星医药也没落下。

       2023年4月13日，其控股子公司上海复星医药产业发展有限公司（“复星医药产业”）许可引进的RT002（即Daxibotulinumtoxin A型肉毒杆菌毒素）用于暂时性改善成人因皱眉肌/或降眉间肌活动引起的中度至重度皱眉纹的药品注册申请于近日获国家药品监督管理局审评受理。这也意味着，复星医药半只脚踏进了肉毒素领域，在医美领域的布局更进一步。

       如果后续RT002通过审批得以上市，复星医药在医美行业的地位将更加稳固。

       华东医药：医美板块持续发力

       2023年1-3月公司实现营业收入101.15亿元，营业收入首次单季度突破100亿元，同比增长13.23%，环比2022年四季度增长2.62%；如扣除股权激励费用及参控股研发机构等损益，报告期内实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益净利润8.55亿元，同比增长14.99%。

       图片来源：华东医药公告

       报告期内华东医药国内外医美业务持续高歌猛进。医美板块合计实现营业收入5.03亿元（剔除内部抵消），同比增长10.86%。

       此外，全资子公司英国Sinclair继续拓展全球医美市场，报告期内实现合并营业收入约2.84亿元人民币（约3380万英镑），同比增长8.89%，实现EBITDA：299万英镑。

       报告期内，华东医药国内医美全资子公司欣可丽美学抓住国内医美市场逐步回暖的市场契机，持续拓展再生医美市场，实现营业收入2.10亿元，同比增长33.83%；环比2022年四季度增长10.51%。

       华东医药表示，随着国内消费市场持续复苏向好，国内医美业务二季度有望取得更好表现，可见华东医药在医美业务板块的雄心持续高涨。

       南京医药：竞逐肉毒素赛道

       第一季度实现营业总收入140.82亿元，同比增长20.35%；归母净利润1.49亿元，同比增长12.53%；扣非净利润1.49亿元，同比增长24.64%；经营活动产生的现金流量净额为-34.56亿元，上年同期为-18.48亿元；报告期内，南京医药基本每股收益为0.114元，加权平均净资产收益率为2.48%。

       图片来源：南京医药公告

       2019年11月，南京医药开始布局医美市场，成立医美销售团队。作为国有上市公司，自涉足医美业务开始，经过一年多的时间，注射用玻尿酸（伊婉）、康瑞保以及注射用A型肉毒 毒素（乐提葆）等微整形的热门产品线逐步建立。2021年初，南京医药与四环医药签约代理韩国进口肉毒素乐提葆，负责江苏市场的销售推广。依托南京医药的品牌和终端资源优势，医美销售聚焦医院和美容医疗机构网络。

       作为医美的热门赛道，目前我国的肉毒素市场仍处于“四分天下”的局面，国产的衡 力（兰州生物）、美国的保 妥适（艾尔建）、英国的吉 适（益普生）和韩国的乐提葆（Hugel）是国内获批上市的仅有的四款肉毒素产品。

       肉毒素注射作为轻医美的一个种类，技术壁垒和审批的门槛比玻尿酸更高，但未来的发展潜力也非常大，对于企业来说会有不小的加持。