2023年，是礼来大展拳脚的一年：股价从年初的350美元左右，到最近的接近600美元每股，大幅上涨约70%。

       暴涨的股价，映衬出礼来在制药领域的卓越成就。作为一家美国百年药企，礼来一直处于药企第一梯队。其GLP-1药物爆火后，礼来稳步上升，一步步成为全球市值最高药企。

       市值超5000亿美元，礼来如何炼成？

       01

       创业时代

       礼来的旅程始于印第安纳州。

       1876年5月10日，退伍军人Eli Lilly上校在印第安纳波利斯开设了自己的实验室，开始生产药品。商店门口的招牌上写着：“化学家Eli Lilly”[2]。

       Lilly在创业初期，他雇佣了包括他的儿子乔西亚在内的三名员工。礼来最早生产的药品之一是用于治疗疟疾药物奎 宁，并迅速因明胶包衣胶囊的创新而取得了成功，这是礼来的第一个创新产品。1876年底，礼来的销售额达到4,470美元，到1879年，公司已经发展到48,000美元的规模[3]。

       1881年，礼来正式将公司注册为Eli Lilly公司，并选举了董事会，向家族成员和亲近的合作伙伴发行股票。到19世纪80年代末，Lilly上校成为印第安纳波利斯地区的知名商人之一，他的公司拥有100多名员工，年销售额达20万美元。

       1894年，礼来购买了一家专门用于制造胶囊的制造厂。公司在制造过程中也取得了几项技术进步，包括自动化胶囊生产。在接下来的几年里，公司每年生产数千万颗胶囊和药丸。

       1898年，Lilly上校的独生子乔西亚礼来（Josiah K.Lilly Sr.）成为公司总裁，成为礼来公司的第二代领导人。

       此时，礼来已发展成为拥有2005种产品线，年销售额超过30万美元的制药厂[3]。

       02

       扩张时代

       乔西亚继续倡导对药物进行联邦监管。

       在乔西亚的领导下，公司引入了科学管理理念，组建了公司的研究部门，增加了销售人员，并开始国际分销产品。此外，乔西亚还推动了公司的大规模扩张。到1905年，公司销售额达到100万美元。

       第一次世界大战前后，礼来公司经历了快速变革。

       这期间，礼来扩大了厂房建设，新的科学楼（14号楼）、新的胶囊工厂（15号楼）于1911年、1913年相继开放，大大提高了公司的研发与生产能力。

       礼来是胶囊制造方面的创新者。它是最早将药物装入空心明胶胶囊中的制造商之一，这提供了更准确的剂量。《科学美国人》1917年的一篇文章写道，印第安纳波利斯的礼来工厂是“世界上最大的胶囊工厂”，“每天能生产250万颗胶囊”。

       礼来的创新之一是为药物添加水果味，并给药片糖衣，使药物更容易吞咽。在接下来的几年里，该公司开始每年生产数千万颗胶囊和药片[4]。

       在1920年代，礼来引入了直线生产的新概念，即原材料从设施的一端进入，成品从另一端出来。在礼来的监督下，1926年在印第安纳波利斯开放的22号楼实施了直线概念，以提高生产效率和降低生产成本。一位历史学家指出：“这可能是美国制药业中最复杂的生产系统。”这种更高效的生产过程使公司能够雇佣常规劳动力。

       1913年，礼来开始建设礼来生物实验室，这是一个位于印第安纳州格林菲尔德附近占地150英亩的研究和制造工厂。1919年，乔治亚聘请生物化学家乔治·亨利·亚历山大·克洛斯担任生化研究主任。克罗斯力推与多伦多大学研究胰岛素的科学家们合作，研发并销售胰岛素药物。

       1923年，礼来开始销售胰岛素产品Iletin。胰岛素是公司历史上“最重要的药物”，它“比其他任何药物”都使礼来成为“世界上主要的制药厂商之一”。礼来公司在美国销售胰岛素近两年的时间，直到1924年6月首家新的美国特许经营商弗雷德里克·斯特恩斯公司进入市场。

       胰岛素的成功使得公司能够吸引备受尊敬的科学家，并借此取得更多医学上的进展。到1926年公司成立50周年时，销售额达到900万美元，公司生产了2800多种不同的产品[3]。

       继胰岛素之后，1928年，礼来与哈佛大学的两位科学家乔治·R·米诺特和威廉·P·墨菲共同合作推出了用于治疗恶性贫血的肝提取物343；1930年，礼来与罗切斯特大学的科学家乔治·惠普尔合作推出了肝提取物55号。米诺特、墨菲和惠普尔因他们的研究获得了1934年的诺贝尔医学奖[5]。

       尽管身处全球性经济危机，礼来的销售额在1932年依然达到1300万美元。同年，Eli·Lilly的孙子，伊莱·礼来(Eli Lilly Jr.)接替其父亲乔西亚被任命为公司总裁，乔西亚仍担任董事会主席直到1948年[6]。

       随着礼来的经营规模逐渐扩大，礼来开启了其全球扩展战略。1934年，礼来有限公司（Eli Lilly and Company Limited）成立，这是礼来的第一个海外子公司，总部设在伦敦[7]。

       二战期间，礼来公司的生产达到了新的高度，开始生产防腐及抗菌药物硫柳汞（Merthiolate）和青霉素。在战争期间，礼来还与美国红十字会合作进行血浆处理。到1940s初，礼来成为大规模生产青霉素的公司之一[8]。

       同时，礼来国际业务进一步扩展。1943年，礼来国际公司成立为子公司，以促进海外商业贸易。到1948年，礼来公司的销售业务发展到了全球三十多个国家。二战结束后，礼来公司继续增长。1945年，礼来开始了一项重大扩张计划，其中包括在印第安纳波利斯建立两个制造工厂。

       伊莱·礼来(Eli·Lilly Jr.)于1948年从公司的积极管理中退休，成为董事会主席，在伊莱的16年任期内，礼来销售额从1932年的1300万美元增长到1948年的1.17亿美元。

       伊莱将总裁职位让给他的兄弟乔赛亚·K·礼来（Josiah K.Lilly Jr.）[9]。乔赛亚在1948年至1953年担任公司总裁，然后成为董事会主席，并一直担任该职务直到1966年去世。

       03

       繁荣时代

       在接下来的几十年里，礼来公司继续开发和推出新药物，业务涉及抗生素、疫苗、兽药等。

       1970s~1980s，礼来公司迎来了一系列药物生产的繁荣期：1971年生产了一种抗生素Keflex；1977年推出了一种心脏药物Dobutrex；1979年推出了Ceclor，成为世界上销量最高的口服抗生素；还有一种白血病药物Eldisine、一种抗关节炎药物Oraflex和一种镇痛药物Darvon。

       当1950年代和60年代发现的药物专利过期后，仿制药在市场上泛滥，礼来公司开始向其他领域多元化发展，尤其是农业化学品、动物健康产品、化妆品和医疗器械[3]。

       为进一步扩大产品线，礼来公司在1971年进行了一次与其特点不同但最终获利的举措，以3800万美元收购了化妆品制造商伊丽莎白雅顿（Elizabeth Arden）公司。到1982年，雅顿公司的销售额比1978年增长了90%，利润增加了近3000万美元。礼来公司在1987年以6.57亿美元的价格将雅顿出售给了法伯格公司[10]。

       1977年，礼来公司收购了IVAC公司，开始进军医疗器械领域。

       此后，礼来开始收购医疗设备和诊断设备制造商。1980年和1984年通过股权交换，礼来收购了Physio-Control Corp.和Advanced Cardiovascular Systems Inc.，并于1985年收购了心脏除颤器制造商Intec Systems Inc.。1986年以3.5亿美元收购了加利福尼亚州的诊断产品公司Hybritech。

       礼来公司还于1989年和1990年收购了血管介入装置公司和太平洋生物技术公司。1990s初，礼来公司将这些医疗设备公司合并为一个医疗器械和诊断部门，该部门贡献了约20%的年度收入[3]。

       04

       国际合作时代

       这一阶段，礼来公司经历了长期的发展，体量越来越大，业务繁杂。

       1991年，沃恩·布莱森（Vaughn Bryson）被任命为礼来公司的首席执行官。此时，布莱森面临的局面是专利期满、新药品匮乏以及制药行业的普遍波动，在布莱森任职的18个月里，公司市值下跌。1992年秋季，礼来出现有史以来首 个季度亏损。

       1993年6月，兰德尔·托比亚斯（Randall L.Tobias）被选为礼来公司的CEO和董事长。任职六个月后，托比亚斯宣布对这家古老的制药公司进行了旨在削减成本，缩小业务范围的重组。

       礼来公司出售了医疗器械和诊断部门的公司，扩大了国际销售，进行了新的收购，并资助了额外的研究和产品开发。1998年，辛迪陶瑞尔（Sidney Taurel）被任命为首席执行官，接替了托比亚斯。陶瑞尔于1999年1月被任命为董事长。2000年，礼来公司的净销售额达到108.6亿美元。

       1998年，Lilly与总部位于华盛顿州Bothell的生物技术公司Icos Corporation（ICOS）组建了合资企业，共同开发和商业化用于治疗勃起功能障碍的产品Cialis，并于2007年1月29日完成了对Icos的收购[11]。

       2011年1月，勃林格殷格翰和礼来公司宣布全球协议，共同开发和营销新的糖尿病治疗活性成分。礼来因该项目的工作预计将获得超过10亿美元的收入，而勃林格殷格翰可能会因新药的开发获得超过8亿美元的收入。

       2014年4月，Lilly宣布计划以54亿美元现金收购瑞士制药公司诺华(Novartis AG)的动物保健业务，以加强和多元化其Elanco部门。礼来表示计划用约34亿美元的现金和20亿美元的贷款来完成这笔交易[12]。

       2015年3月，礼来公司宣布与韩美制药共同开发和商业化韩美的1期药物布鲁顿酪氨酸激酶抑制剂HM71224，该交易可能带来6.9亿美元的收入[13]。

       一天后，礼来宣布与信达生物达成另一项协议，未来十年内共同开发和商业化信达生物至少三种治疗方案，该交易可能带来高达4.56亿美元的收入；根据信达生物的说法，这项合作在2022年得到了扩展。作为交易的一部分，该公司将提供其c-Met单克隆抗体，而信达将提供一个针对CD-20的单克隆抗体。信达的第二个化合物是一种临床前的免疫肿瘤学分子[14]。

       一周后，礼来宣布将重启与辉瑞公司有关Tanezumab第III期试验的合作。辉瑞预计将从该公司获得2亿美元的预付款。

       2017年1月，礼来的子公司Elanco Animal Health完成了对勃林格殷格翰兽药有限公司（Boehringer Ingelheim Vetmedica,Inc）的美国猫、狗和狂犬病疫苗组合的收购[15]。

       2017年3月，礼来又以9.6亿美元收购CoLucid Pharmaceuticals，特别是获得了已进入临床后期的偏头痛治疗候选药物lasmiditan[16]。

       2017年8月，礼来与日本塞诺基公司共同授权其产品varespladib给Ophirex，用于后者的新型蛇咬毒蛇治疗项目[17]。

       这一阶段的收购、并购等业务，与繁荣时代的动辄收购整个公司的模式不同，着重于对重点价值资产的精准收购或者联合开发。这样，既降低了收购成本，也更加灵活，避免了收购资产在未来成为历史包袱。

       05

       小结

       从其创立到如今作为全球制药巨头的地位，礼来的旅程一定是非常了不起的。

       伴随着对以患者为中心的护理、科学卓越和开创性研究的坚定承诺，礼来改变了现代医学的面貌。通过其胰岛素生产、开创性的心理健康治疗和战略合作等开拓性里程碑，礼来继续塑造着医疗保健的未来。

       展望明天，礼来在可预见的未来，将会继续引领医药创新。