2023年12月4日，整个CXO板块开盘即面临遭遇重创。

       对于CXO板块的景气度处于下降通道，投资者是有一定的共识的，但是当行业龙头药明生物也开吃承认业绩目标“过于激进”，并且下调业绩预期之后，整个市场还是被狠狠震动了一下。

       截至2023年12月4日当日上午，主要CXO个股均大幅下跌，其中药明生物以-23.79%的跌幅一马当先，领跌整个板块。

       事故的导火 索源于药明生物于当日早晨发布的一份《业务更新》，其中透露的行业悲观数据，让早已如惊弓之鸟的CXO板块投资者再次崩溃，继而用脚投票。

       在该《业务更新》中，药明生物调低了业绩预测：除了药物发现业务和药明合联的预期不变之外，药物开发业务营收下调18%~20%，药物代工业务营收下调15%~18%。

       相比于2023年新增120个项目的目标，截至2023年11月30日， 新增的项目数量仅仅为91个。

       药明生物在《业务更新》中也坦率地承认：在下行周期中，公司2023年目标新增120个项目，显然过于激进。

       但是事情很快迎来了全面反转，相隔的时间仅仅一个多月。

       2024年1月，药明生物在摩根大通医疗健康年会（JPM大会）上公布数据显示，2023年全年公司新增项目数量达到132个。

       这个数据甚至超过了药明生物一个月前认为“过于激进”的2023年业绩目标，而且在2023年最后一个月内，药明生物新增了41个项目。

       这种极短时间内的戏剧性反转，市场对此多少是存有一定的质疑的。

       1月12日，药明生物CEO陈智胜针对药明生物2023年全年新增项目情况，向媒体透露了更多细节。

       他表示，新增项目数量较此前有大幅提升，主要原因是2023年年底一个月的时间内，公司的业务实现超预期回暖，新增的41个项目来自美国、欧洲、中国、日本和韩国等全球主要市场，且单个项目金额超2000万元。

       陈智胜表示，2023年12月份大部分新增项目自2023年年初就开始洽谈，由于2023年行业整体环境存在挑战，客户变得更加谨慎，在确认签约方面相对犹豫。

       但到2023年年底，2023年下半年，中国生物医药行业呈现复苏迹象，ADC项目增加，企业管线授权交易频发，美国、欧洲和日本也已经出现行业复苏现象；因此客户态度明显发生改变，更愿意确认签约。

       对于客户态度的巨大变化，陈智胜认为核心的因素有两点：一是投融资环境转好，二是药明生物又是他们的首选合作伙伴。

       同时，针对市场流传的“降价拿订单”的说法，陈智胜作出了明确的否认：项目数量增长并非源自价格下调，2023年12月公司未进行任何价格调整，同期海外客户的项目价格也保持稳定。

       对于2024年的行业环境，药明生物也表示了充分的乐观，陈智胜表示，基于客户普遍展现出的乐观态度，药明生物将2024年新增项目目标数量从80个上调至110个。

       不过也有业内人士认为，药明生物2023年12月新增订单数量明显增加，可能因为行业的“马太效应”，以及CRO龙头的“虹吸效应”，与生物医药行业整体环境关系不大。

       此外，很多行业人士并没有药明生物的业务回暖，而改变对国内的CXO行业的短期看法。

       有投资人认为，CXO板块是否前景向好，取决于上游需求是否充足。2023年国内整个行业融资情况不容乐观，预计2024年国内CXO的业务也不会太理想。