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CPHI制药在线 资讯 一天内两笔交易,本土胰岛素龙头能否找到新增长引擎?
一天内两笔交易,本土胰岛素龙头能否找到新增长引擎?
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来源:CPHI制药在线
  2024-05-15
近期,通化东宝发布2024年一季度财报,该公司实现营业收入5.91亿元,同比下降11.12%;实现归属于母公司所有者的净利润2.15亿元,同比下降14.28%。

本土胰岛素龙头能否找到新增长引擎?

       近期,国产胰岛素龙头企业通化东宝药业股份有限公司(简称"通化东宝")发布2024年一季度财报,该公司实现营业收入5.91亿元,同比下降11.12%;实现归属于母公司所有者的净利润2.15亿元,同比下降14.28%。

       此次业绩下降的主要原因与胰岛素销售有关,由于新一轮胰岛素集采将于近期落地实施,通化东宝为减少原供货价与集采实施价格之间的差额,而进行一次性冲销或返还,因此公司在一季度合理调控发货节奏,减少了胰岛素产品发货,导致销售收入同比有所下滑。

       成立于1985年的通化东宝,一直致力于糖尿病等治疗领域药物的研发,曾经成功研发出我国第一支重组人胰岛素"甘舒霖",使我国成为继美国、丹麦之后,第三个能生产重组人胰岛素的国家。

       凭借丰富的降糖产品,通化东宝迅速占领市场份额。然而随着胰岛素集采等因素影响,通化东宝面临营收增长和利润下滑的困境,如何寻找新的业绩增长点,成为公司的主要任务。近日,通化东宝在同一天发布2项BD交易,以拓宽公司产品线。

       引进GLP-1产品,构建多层次产品梯队

       日前,通化东宝和北京质肽生物关于GLP-1产品司美格鲁肽注射液签署了《商业化授权及MAH合作协议》。公司将获得质肽生物在研产品ZT001司美格鲁肽注射液的中国大陆地区独占商业化权益,以及共同合作开发海外市场权利。质肽生物主要专注于用大肠杆菌生产重组蛋白质药物,致力于开发治疗慢性代谢性疾病的创新生物药。

       众所周知,GLP-1药物通过模拟人体内GLP-1的作用,不仅能有效降低血糖水平,还具有减重效果,而且在其他慢性疾病中也已经展示出了治疗潜力。诺和诺德的Wegovy作为GLP-1药物领域的标杆产品,已为公司赚取丰厚利润,而且这一趋势还在持续。今年第一季度,Wegovy的销售额仍然高达13.51亿美元。礼来的 GLP-1/GIP双受体激动剂Zepbound于去年11月刚刚获批,今年第一季度也拿下了5.17亿美元的成绩。

       基于GLP-1受体激动类药物巨大的治疗潜力,药企们纷纷入局。事实上,通化东宝先前已通过自研,布局研发了多款GLP-1受体激动剂类药物,形成了包括利拉鲁肽、GLP-1/GIP双受体激动剂、口服GLP-1受体激动剂在内的管线体系。此次与质肽生物合作,进一步丰富了通化东宝的GLP-1药物管线。

       入局医美,进军消费医疗赛道

       与严肃医疗以治疗疾病为主不同,消费医疗更侧重于提升生活质量和外观改善,如医美等。从GLP-1产品来看,国内消费医疗市场潜力巨大。

       在和质肽生物达成协议的同一天,通化东宝再次宣布与君合盟生物制药(杭州)有限公司合作,这是一家从事重组蛋白质创新药物开发的企业,公司主要聚焦在神经治疗、皮肤抗衰、皮下填充、内分泌等领域。

       根据协议,通化东宝拟以自有资金1亿元认购君合盟,占君合盟增资扩股后总股本的8.6759%。

       君合盟拥有国内领先的技术开发平台及完整的产品开发体系,现有重组人生长 激素、重组长效生长 激素、重组A型 肉毒毒素、重组I型人胶原蛋白、重组III型人胶原蛋白共5条研发管线。

       通过此次合作,有助于通化东宝的业务延伸至消费医疗领域,产品体系进一步丰富与多元化。未来通化东宝将在医美领域进一步发展。

       作为国内胰岛素龙头企业,由于受集采大潮、竞争激烈影响,通化东宝一度业绩成长受困。2023年,通化东宝总营收达30.75亿,同比增长10.7%;净利润为11.68亿,同比下降26.2%;今年第一季度,通化东宝仍未摆脱净利润下降的现状,公司急切需要一次价值自证。

       在公司基本盘--胰岛素的商业化方面,通化东宝在集采之外,也在寻求更高利润和更多市场。据公司透露,公司人胰岛素原料药和制剂已在海外多个国家实现注册并销售;甘精胰岛素已启动多个国家的注册,包括欧洲、非洲等地区;门冬胰岛素作为新上市品种目前也已在多国进行商务开发。

       未来通化东宝能凭借产品线的多元化对公司收入结构进行改善,提升公司持续盈利能力吗?新产品的注入会是有效的增长引擎吗?

       参考来源:

       1、通化东宝公司公告、财报

       2、铑财:《甘李药业、通化东宝危与机 集采压力何解?》

       

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