整个2024年，A股新增的医药类上市企业屈指可数。
但是进入到2025年，作为新“国九条”配套措施之一，退市新规全面实施，在退市边缘反复徘徊的的医药企业，却不止一家。
吉药控股
2025年1月3日晚间，*ST吉药（吉药控股）发布公告称，1月3日，公司股票收盘价格为0.94元/股。
根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则》第10.2.1条的规定，若公司出现连续二十个交易日的股票收盘价均低于1元，公司股票将被终止上市。
*ST吉药的全称是：吉药控股集团股份有限公司，公司主营业务涵盖医药和化工两大板块，都是相对比较传统的业务，于2010年8月25日在深圳证券交易所创业板上市。
这家公司的退市预期，包含多种因素。
根据2024年12月31日的公告，*ST吉药预计2024年全年营业收入为3.2亿元至3.6亿元。
公司2024年净利润预计亏损5亿元至8.5亿元，亏损增加的主要原因是计提信用减值损失、资产减值损失等。
此外，公司2023年度财务报告被出具“无法表示意见”的审计报告，若2024年度财务报告仍被出具保留意见、无法表示意见或否定意见，公司也将面临退市。
大理药业
1月4日，*ST大药(大理药业)发布关于公司可能终止上市的风险提示公告，退市的可能触发因素是“市值低于5亿元”。
1月9日晚间，*ST大药(大理药业)披露《2024年年度业绩预亏》公告，公司预计2024 年年度利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润均为负值，且扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入低于3亿元，2024年年度报告披露后，公司股票可能被上海证券交易所决定终止上市。
有机构表示，大理药业退市或成定局。
从财务类强退标准考虑，大理药业还有一定期限，原则上4月30日披露年度报告后方确定是否触发退市的财务标准，并且还涉及退市整理期；而交易类退市方面，如果近期不满足连续20交易日的市值低于5亿元的退市标准，则又会重新开始时间。
龙津药业1月21日，龙津药业表示，公司已披露2024年度业绩预告，预计相关指标将触及《股票上市规则》第9.3.12条规定的情形，如果最终披露的2024年年度报告经审计财务数据与业绩预告数据范围一致，公司股票将被深交所终止上市。
龙津药业是一家专注于现代中药及高端化学仿制药研发、生产与销售的企业，代表性产品包括龙津注射用灯盏花素、注射用降纤酶等，公司于2015年3月24日在深圳证券交易所中小板上市。
龙津药业过于依赖单一产品——注射用灯盏花素，该产品在医保支付限制、医院处方限制以及集采降价等政策影响下，销量大幅下滑，导致公司整体业绩受到冲击。
目前，龙津药业可能触发的退市条款为：经审计的利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值，且扣除后的营业收入低于 3 亿元。
普利制药
相比于上述几家企业经营上的困难，普利制药的经营情况是最 好的，但是因为财务披露问题，也在退市边缘挣扎。
1月7日起，普利制药股票被实施退市风险警示，股票简称变更为“*ST普利”。
据悉，2021年至2022年，普利制药通过虚构成品药和原料药销售业务的方式，虚假确认药品销售收入和利润。
其中，2021年多计营业收入4.37亿元，占当年披露营业收入的28.94%，对应营业成本1.29亿元，多计利润总额3.08亿元，占当年披露利润总额的65.88%；2022年多计营业收入4.57亿元，占当年披露营业收入的25.28%，对应营业成本0.70亿元，多计利润总额3.87亿元，占当年披露利润总额的88.27%。
同期，普利制药将其开展的不具有控制权的乙酰碘化物、碘化物(碘佛醇专用)和酵母抽提物贸易业务按总额法核算，导致2021年多计营业收入7799.73万元，占当年披露营业收入的5.17%，对应营业成本7799.73万元；2022年多计营业收入5925.97万元，占当年披露营业收入的3.28%，对应营业成本5925.97万元。
有业内人士表示，医药企业研发成果兑现难，虚增收入、利润或是为了达成向投资人设定的业绩目标。
另外，做高营收、利润能提高企业的征信，有利于企业获得资金支持。根据深交所设定的退市条件，上市企业虚增金额超5亿元且占比超过50%，即达到退市条件。
也有投资者坚持认为，即使最终退市，普利制药的资产仍然在行业中具备一定的价值。
目前，普利制药共有产品批准文号 357 个，包括境内化学药批文 97 个，欧美等境外制剂生产批件有 161 个，原料药生产批准及备案文号 85 个，药用辅料生产批准及备案文号 14 个。
2024年上半年，普利制药实现营业收入4.37亿元，同比下降6.99%；归属于上市公司股东的净利润-5681万元，同比由盈转亏。
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