随着全国新冠疫情的不断发酵，确诊病例持续增加，国家卫健委采取了一系列措施来进行疫情防控。3月11日，卫健委发布了《新冠病毒抗原检测应用方案（试行）》（以下简称《方案》），提到在核酸检测基础上，将抗原检测作为新冠疫情防控的重要补充手段。一时间，新冠抗原检测试剂，成为当下资本市场最热门的话题。

       在《方案》发布后，国家药监局先后发布通告，批准南京诺唯赞、北京金沃夫、深圳华大因源、广州万孚生物、北京华科泰生物、万泰生物、热景生物、天津博奥赛斯生物、重庆明道捷测生物和北京乐普诊断等的新冠抗原自测产品正式上市，共12款。

       国内获批的抗原快速检测产品（来源：NMPA）

       资本市场更是给出了热烈回应，A股市场新冠检测概念股迎风起舞。截至3月14日收盘，华大基因、诺唯赞、兰卫医学等多股涨超10%。新冠抗原检测市场会成为一个新的“风口”吗？

       抗原检测 VS 核酸检测

       抗原，就像是病毒外面穿的“衣服”。核酸，就是病毒里面的基因。抗原检测法就是从抗体出发去测“衣服”， 综合特异性之后，就可以让病毒显示出来；而核酸检测更为复杂，需要通过扩增来完成，因为有了扩增的环节，核酸检测的敏感性会更高，但相应的获得结果需要的时间就更长。

       相较于核酸检测，抗原检测是应用特异性抗体直接检测样本中的病原体，其结果可作为早期确认该病原体感染与否的直接证据，由于检测时间更短，且价格低廉（欧美在1-2美元左右），适用于快速进行疑似患者辅助排查、无症状高危人群筛查与定期监测，更适合大范围筛查，或者实现居家早期自我检测。

       但是，抗原检测只能进行定性检测，无法进行抗体的定量检测，极少量病毒存在时可能检测不出，准确性较低，不如运用PCR方法的核酸检测敏感。

       目前，《方案》主要对三类人员放开抗原检测：一是到基层医疗卫生机构就诊，伴有呼吸道、发热等症状且出现症状5天以内的人员。二是隔离观察人员，包括居家隔离观察、密接和次密接、入境隔离观察、封控区和管控区内的人员。三是有抗原自我检测需求的社区居民。《方案》强调，具备核酸检测能力的机构，应当首选进行核酸检测；不具备核酸检测能力的，进行抗原检测。

       新冠抗原检测市场会成为下一个风口吗？

       《方案》的落地，标志着国内新冠抗原检测市场的正式打开。由于海外抗原检测产品尤其是自测产品应用广泛，订单饱满，有着14亿人口的国内市场需求更旺看似顺理成章，引发市场遐想。根据证券机构调研显示，目前国内新冠抗原自检试剂盒出厂单价大约1-1.5美金，使用频率参考海外政策按照最低频率假设每月2次，按照14亿总人口基数计算，预计国内新冠抗原自检试剂盒市场单月规模有望达177-266亿元。即使检测试剂将被纳入集采，这也应该是一个每年超1000亿级别的市场。

       然而新冠抗原检测产品果真有望继核酸检测、呼吸机、**等抗疫产品后，成为下一个资本神话吗？

       目前国内核酸检测力量充足，抗原检测应用人群有限。就目前国内的抗疫形势而言，虽然存在部分区域、部分时期的医疗资源紧张，但总体上核酸检测能力仍充足。因此，现阶段抗原检测产品的定位仍然是核酸检测的次选及补充，应用场景有限。

       由于抗原检测产品的检出能力要远低于核酸检测，目前尚难以将抗原自测结果作为可靠的出行依据，而且在进行抗原自测时，取鼻拭子的过程会引起检测者耐受不佳，因此居民购买抗原检测产品的意愿可能不够强烈。

       从价格来讲，抗原检测产品可谓出道即遭遇集采，价格注定不会很高。而且抗原检测只是辅助产品，刚性需求不足。距离《方案》出台仅仅一周的时间，山东省新冠抗原检测试剂已纳入集采，中标最 低价为7.9元/人份。除此之外，还有多个省市公布挂网通知，要求填报申报产品的全国最 低价，抗原检测试剂价格或将持续下滑。

       在目前缺乏配套方案的情况下，抗原自测存在检测作弊及瞒报的风险，对疾控不利，因此政策对新冠抗原自测放行有限，自测市场不会爆发式增长。

       综上，抗原检测的使用人群和销售天花板很低，最 大的使用量是隔离人群，发热门诊或者呼吸门诊做初筛。抗原自检，没有政策支持的情况下，没需求也没必要。同时新冠抗原检测试剂的技术门槛不高，尽管国家药监局公布了《新型冠状病毒抗原检测试剂注册技术审评要点（试行）》，要求新冠抗原检测产品与核酸检测产品进行对比实验，但是今后仍将可能有更多的企业推出自己的抗原检测产品，存在市场激烈竞争的潜在风险。面对疫情和防控政策的变化，抗原自检市场存在很大的不确定性，前景也许没那么美丽。

       参考：NMPA官网，中国经济时报